相关新闻

• 塔吉克斯坦共和国商品市场竞争和限制垄断行为法（俄语）

  1 ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках (Ахбори Маджлиси Оли Республики Таджикистан, 2006, №7, 346; 2008 год, №10, ст.811)  Принят Постановлением Маджлиси намояндагон Маджлиси Оли Республики Таджикистан от 30 июня 2006 г., № 343 (Ахбори Маджлиси Оли Республики Таджикистан, 2006 г., № 6, ст. 301)  Одобрен Постановлением Маджлиси милли Маджлиси Оли Республики Таджикистан от 20 июля 2006 г., № 227 (Ахбори Маджлиси Оли Республики Таджикистан, 2006 г., № 7, ст. 361)  ГЛАВА I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ Статья 1. Цели Закона Настоящий Закон определяет организационные и правовые основы ограничения и пресечения монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции и направлен на обеспечение условий для создания и эффективного функционирования товарных рынков.  Статья 2. Сфера применения Закона Настоящий Закон распространяется на отношения, влияющие на конкуренцию на товарных рынках Республики Таджикистан. В этих отношениях участвуют юридические и физические лица, в том числе иностранные, органы государственной власти, местные исполнительные органы государственной власти,  органы самоуправления поселка и села. Закон применяется и в тех случаях, когда действия и соглашения,  соответственно совершаемые либо заключаемые указанными лицами и органами за пределами территории Республики Таджикистан, приводят или могут привести к ограничению конкуренции или влекут за собой другие отрицательные последствия на товарных рынках Республики Таджикистан.  Настоящий Закон не распространяется на отношения, связанные с объектами интеллектуальной собственности, за исключением случаев, когда соглашения, связанные с их использованием, направлены на ограничение конкуренции.  Отношения, связанные с монополистической деятельностью и недобросовестной конкуренцией на рынках финансовых услуг, за исключением случаев, когда складывающиеся на этих рынках отношения оказывают влияние на конкуренцию на товарных рынках, регулируются иными законодательными актами Республики Таджикистан.  Статья 3. Основные понятия В настоящем Законе используются следующие основные понятия:  - товар- объект гражданских прав (в том числе работы, услуги), предназначенный для продажи, обмена или иного вида введения его в гражданский оборот;  - финансовые услуги - банковские услуги, страховые услуги и купля-продажа на рынке ценных бумаг, лизинговые услуги, а также услуги, связанные с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц;  - взаимозаменяемые товары - группа товаров, которые могут быть сравнимы по назначению,  методу применения, качественным и техническим характеристикам, цене и другим параметрам и покупатель действительно может заменить их друг другом в процессе потребления (в том числе производственного);  - товарный рынок - сфера обращения товара, не имеющего заменителей, либо взаимозаменяемых товаров на территории Республики Таджикистан или ее части, связанной с экономической возможностью покупателя по приобретению товара на соответствующей территории и отсутствия этой возможности за ее пределами;  - хозяйствующие субъекты - юридические лица, в том числе иностранные, их объединения, а также граждане, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица;  - конкуренция - свободная состязательность хозяйствующих субъектов, когда их 1 2 самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них односторонне воздействовать на общие условия обращения товаров на соответствующем товарном рынке;  - дискриминационные условия - условия доступа на товарный рынок, условия обмена,  потребления, приобретения, производства, продажи, передачи товара, которые ставят одно или несколько хозяйствующих субъектов в неравное положение по сравнению с другими хозяйствующими субъектами;  - недобросовестная конкуренция - любые, направленные на приобретение преимущества в предпринимательской деятельности, действия хозяйствующих субъектов, которые противоречат законодательству Республики Таджикистан и могут причинить или причинили убытки другим хозяйствующим субъектам конкурентам, либо нанесли или способны нанести ущерб их деловой репутации;  - доминирующее положение - исключительное положение хозяйствующего субъекта или нескольких хозяйствующих субъектов на рынке товара, не имеющего заменителя, либо взаимозаменяемых товаров (далее - определенного товара), дающее ему (им) возможность оказывать решающее влияние на общие условия обращения товара на соответствующем товарном рынке или затруднять доступ на рынок другим хозяйствующим субъектам.  Доминирующим положением признается также положение хозяйствующего субъекта, доля которого на рынке определенного товара составляет пятьдесят процентов и более, за исключением тех случаев, когда хозяйствующий субъект докажет, что, несмотря на превышение указанной величины, его положение на рынке не является доминирующим.  Положение хозяйствующего субъекта признается доминирующим и в тех случаях, когда его доля на рынке определенного товара составляет менее пятидесяти процентов, если это установлено государственным антимонопольным органом, исходя из стабильности доли хозяйствующего субъекта на рынке, относительного размера долей на рынке, принадлежащих конкурентам, и (или) возможности доступа на этот рынок новых конкурентов либо иных критериев, характеризующих товарный рынок. Не может быть признано доминирующим положение хозяйствующего субъекта, доля которого на рынке определенного товара не превышает тридцати пяти процентов, за исключением предусмотренных ниже случаев.  Доминирующим признается положение каждого из нескольких хозяйствующих субъектов, если хозяйствующие субъекты не доказали, что их положение не является доминирующим, в отношении их выполняются следующие условия:  - совокупная доля не более чем трёх хозяйствующих субъектов, доли каждого из которых больше долей других хозяйствующих субъектов на данном рынке, превышает пятьдесят процентов. Настоящее правило не применяется, если доля хотя бы одного из указанных хозяйствующих субъектов менее пяти процентов;  - совокупная доля не более чем пяти хозяйствующих субъектов, доли каждого из которых больше долей других хозяйствующих субъектов на данном рынке, превышает семьдесят процентов. Настоящее правило не применяется, если доля хотя бы одного из указанных хозяйствующих субъектов менее пяти процентов;  - относительные размеры долей таких хозяйствующих субъектов стабильны или доступ на этот товарный рынок новых конкурентов ограничен;  - реализуемый (покупаемый) такими хозяйствующими субъектами товар не может быть заменён другим товаром в процессе потребления (в том числе производственного), рост цены товара не обуславливает соответствующее ему снижение спроса.  Доминирующим является положение хозяйствующего субъекта - субъекта естественной монополии на товарном рынке, находящемся в состоянии естественной монополии;  - монополистическая деятельность - злоупотребление хозяйствующим субъектом (группой лиц)  доминирующим положением на рынке, заключение соглашений, либо осуществление согласованных действий,  запрещённых антимонопольным законодательством;  - монопольно высокая цена товара - цена товара, установленная занимающим доминирующее положение на товарном рынке хозяйствующим субъектом, и существенно превышающая цену, которую в условиях конкуренции на сопоставимом товарном рынке устанавливают хозяйствующие субъекты не входящие с покупателями (продавцами) товара в одну группу лиц и не занимающие доминирующее положение на таком сопоставимом товарном рынке, либо которая превышает сумму экономически обоснованных расходов и соответствующей им разумной прибыли при производстве и реализации такого товара. Не является монопольно высокой цена товара, установленная субъектом естественной монополии, в пределах тарифа на такой товар определенного органом регулирования естественной монополии;  2 3 - монопольно низкая цена товара - цена товара, установленная занимающим доминирующее положение на товарном рынке хозяйствующим субъектом, которая ниже суммы экономически обоснованных расходов и разумной прибыли на производство и реализацию такого товара, либо цена товара,  установленная занимающим доминирующее положение на товарном рынке хозяйствующим субъектом, которая ниже цены, устанавливаемой в условиях конкуренции на сопоставимом товарном рынке хозяйствующими субъектами, не входящими с покупателями (продавцами) товара в одну группу лиц и не занимающими доминирующее положение на таком сопоставимом товарном рынке;  - некорректное сравнение - сравнение или высказывание, порочащее отдельного конкурента либо конкурентов в целом, а также производимые или реализуемые товары относительно товаров других хозяйствующих субъектов;  - приобретение акций (доли) в уставном капитале хозяйствующих субъектов - покупка или получение иной возможности осуществления самостоятельно или через представителей воплощенных в этих акциях (долях) прав голоса на основании договоров доверительного управления, совместной деятельности,  поручения, заключения иных сделок;  -согласованные действия хозяйствующих субъектов, ограничивающие конкуренцию - действия хозяйствующих субъектов на товарном рынке, экономический результат которых соответствует интересам каждого из таких хозяйствующих субъектов лишь в том случае, если иные хозяйствующие субъекты действуют аналогичным или заранее известным каждому из таких хозяйствующих субъектов образом,  если такие действия приводят или могут привести к недопущению, ограничению или устранению конкуренции на товарном рынке. Действия хозяйствующих субъектов признаются согласованными при условии, что они обусловлены действиями иных хозяйствующих субъектов и не обусловлены изменением общих условий обращения товара, в равной мере воздействующим на хозяйствующие субъекты на соответствующем товарном рынке;  - координация экономической деятельности - согласование действий хозяйствующих субъектов третьим лицом, не входящим в одну группу лиц ни с одним из таких хозяйствующих субъектов;  - группа лиц - группа физических и юридических лиц применительно к которым выполняется одно или несколько следующих условий:  лицо или несколько лиц совместно в результате соглашения (согласованных действий)  имеют право прямо или косвенно распоряжаться (в том числе на основе договоров купли-продажи,  доверительного управления, совместной деятельности, поручения, заключения иных сделок) более чем пятьюдесятью процентами от общего количества голосов, приходящихся на акции (доли),  составляющие уставный капитал юридических лиц. При этом под косвенным распоряжением голосами юридического лица понимается возможность фактического распоряжения ими через третьих лиц, по отношению к которым первое лицо обладает вышеперечисленным правом и полномочием;  лицо или несколько лиц получили возможность на основании договора или иным образом определять решения, принимаемые другими лицами или лицом, в том числе определять условия ведения другими лицами или лицом предпринимательской деятельности, либо осуществлять полномочия исполнительного органа других лиц или лица на основании договора;  лицо имеет право назначать единоличный исполнительный орган или более пятидесяти процентов состава коллегиального органа юридического лица или по предложению лица избрано более пятидесяти процентов состава совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления юридического лица;  физическое лицо может осуществлять полномочия единоличного исполнительного органа юридического лица;  одни и те же физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры или лица ,  предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляют более пятидесяти процентов состава коллегиального, исполнительного органа или совета директоров (наблюдательного совета), или иного коллегиального органа управления двух и более юридических лиц. Коллегиальным органом управления двух и более юридических лиц является также орган, в который по предложению одних и тех же юридических лиц избрано более пятидесяти процентов состава совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления;  одни и те же физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры или юридические лица имеют право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться более чем пятьюдесятью процентами голосов, приходящихся на акции (доли), составляющие уставный капитал каждого из двух и более юридических лиц;  3 4 физические лица или юридические лица имеют право самостоятельно или через представителей (поверенных) распоряжаться в сумме более чем пятьюдесятью процентами голосов,  приходящихся на акции (доли), составляющие уставный капитал одного юридического, лица, и одновременно данные физические лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры и лица, предложенные одним и тем же юридическим лицом, составляют более пятидесяти процентов состава коллегиального исполнительного органа или совета директоров (наблюдательного совета), или иного коллегиального органа управления другого юридического лица;  аффилированные лица - физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность хозяйствующих субъектов, осуществляющих предпринимательскую деятельность.  Аффилированными лицами юридического лица могут быть:  член его совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления, член его коллегиального исполнительного органа, а также лицо, осуществляющее полномочия его единоличного исполнительного органа;  лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо;  лица, которые имеют право распоряжаться более чем двадцатью процентами общего количества голосов, приходящихся на акции (доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица. Если юридическое лицо является участником объединений юридического лица, к его аффилированным лицам также относятся члены совета директоров (наблюдательного совета) или иных коллегиальных органов управления, а также лица, осуществляющие полномочия единоличных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы.  Аффилированными лицами физического лица, осуществляющего предпринимательскую деятельность,  могут быть:  - лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное физическое лицо;  - юридическое лицо, в составе которого данное физическое лицо имеет право распоряжаться более чем двадцатью процентами, общего количества голосов, приходящихся на акции (доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица.  В настоящем Законе группа лиц рассматривается как единый хозяйствующий субъект.  ГЛАВА 2. МОНОПОЛИСТИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Статья 4. Злоупотребления хозяйствующим субъектом на рынке Запрещаются действия (бездействие) хозяйствующего субъекта (группы лиц), которые имеют либо могут иметь своим результатом недопущение, ограничение, устранение конкуренции и (или) ущемление интересов других хозяйствующих субъектов (группы лиц) или физических лиц, в том числе:  - изъятие товаров из обращения, целью или результатом которого является создание или поддержание дефицита на рынке либо повышение цен;  - навязывание контрагенту условий договора, не выгодных для него или не относящихся к предмету договора (необоснованные требования передачи финансовых средств, иного имущества,  имущественных прав, рабочей силы, согласие заключить договор лишь при условии внесения в него положений, касающихся товаров, в которых контрагент, в том числе потребитель, не заинтересован и др.);  - включение в договор дискриминирующих условий, которые ставят контрагента в неравное положение по сравнению с другими хозяйствующими субъектами;  - создание препятствий доступу на рынок (выходу из рынка) другим хозяйствующим субъектам;  - нарушение установленного нормативными актами порядка ценообразования;  - установление, поддержание монопольно высоких (низких) цен;  - необоснованное экономическими, техническими и иными условиями установление различных цен (тарифов) лицам, приобретающим один и тот же товар;  - создание дискриминационных условий;  - необоснованное сокращение или прекращение производства товаров, на которые имеются спрос или заказы потребителей, при наличии безубыточной возможности их производства;  - необоснованный отказ от заключения договора с отдельными покупателями (заказчиками) при наличии возможности производства или поставки соответствующего товара.  Статья 5. Соглашения (согласованные действия) хозяйствующих субъектов, ограничивающие конкуренцию 4 5 Запрещается заключение договора, иной сделки, соглашения (далее соглашения) или осуществление согласованных действий хозяйствующими субъектами, действующими на рынке одного товара (взаимозаменяемых товаров), которые приводят или могут привести к:  - установлению (поддержанию) цен (тарифов), скидок, надбавок (доплат), наценок, затрат, прибыли или любых других компонентов;  - повышению, снижению или поддержанию цен на аукционах и торгах;  - совместному вхождению в рынки, выходу из рынков, разделу рынка по территориальному признаку, по объёму продаж или закупок, по ассортименту реализуемых товаров либо по кругу продавцов или покупателей (заказчиков);  - ограничению доступа на рынок или устранению из него других хозяйствующих субъектов в качестве продавцов определенных товаров или их покупателей (заказчиков);  - ограничению в использовании информации или лишению хозяйствующих субъектов информации о состоянии рынка;  - отказу от заключения договоров с определёнными продавцами или покупателями (заказчиками);  - навязыванию контрагенту условий договора, не выгодных для него или не относящихся к предмету договора (необоснованные требования передачи финансовых средств, иного имущества,  имущественных прав, согласие заключить договор лишь при условии внесения в него положений, касающихся товаров, в которых контрагент не заинтересован, и других);  - необоснованному экономическими, техническими и иными условиями установлению различных цен (тарифов) лицам, приобретающим один и тот же товар;  - сокращению или прекращению производства товаров, на которые имеется спрос или заказы при наличии безубыточной возможности их производства;  - установлению условий членства (участия) в профессиональных и иных объединениях, которое приводит или может привести к недопущению, ограничению или устранению конкуренции.  Запрещается заключение соглашений хозяйствующими субъектами, действующими на рынке одного товара, или осуществление согласованных действий, в результате. которых имеются или могут иметь место недопущение, ограничение, устранение конкуренции или ущемление интересов других хозяйствующих субъектов.  Запрещается заключение соглашения или осуществление согласованных действий не конкурирующими между собой на соответствующем товарном рынке хозяйствующими субъектами,  получающими (потенциальными приобретателями) и предоставляющими (потенциальными продавцами) товар (взаимозаменяемые товары), если в результате таких соглашений или согласованных действий имеются или могут иметь место недопущение, ограничение или устранение конкуренции.  Запрещается объединениям юридических лиц (союзам или ассоциациям), хозяйствующим субъектам осуществление координации предпринимательской деятельности юридических лиц, которая имеет либо может иметь своим результатом ограничение конкуренции.  Нарушение указанных требований является основанием для ликвидации в судебном порядке объединения юридических лиц ( союза или ассоциации), хозяйствующего субъекта, осуществляющего координацию предпринимательской деятельности, по иску государственного антимонопольного органа.  Статья 6. Акты и действия органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти и органов самоуправления поселка и села, направленные на ограничение конкуренции Органам государственной власти, местным исполнительным органам государственной власти и органам самоуправления поселка и села запрещается принимать акты или совершать действия, которые ограничивают самостоятельность хозяйствующих субъектов, создают дискриминирующие или, напротив,  благоприятствующие условия для деятельности отдельных хозяйствующих субъектов, если такие акты или действия имеют либо могут иметь своим результатом недопущение, устранение и ограничение конкуренции,  ущемление интересов хозяйствующих субъектов или граждан. В частности, запрещается:  - необоснованно вводить ограничения на создание новых хозяйствующих субъектов в какой-либо сфере деятельности, а также устанавливать запреты на осуществление отдельных видов деятельности или производство определенных видов товаров, за исключением случаев, установленных законодательством Республики Таджикистан;  - устанавливать запреты на приобретение и продажу товаров из одного региона в другой или путем ограничения прав хозяйствующих субъектов на приобретение и продажу товаров;  - давать хозяйствующим субъектам указания о первоочередной поставке товаров, работ и услуг 5 6 определенному кругу покупателей (заказчиков) или о приоритетном заключении договоров без учета установленных законодательными или иными нормативными актами Республики Таджикистан приоритетов;  - необоснованно предоставлять отдельному хозяйствующему субъекту или нескольким хозяйствующим субъектам льготы, ставящие их в преимущественное положение на товарном рынке по отношению к другим хозяйствующим субъектам;  - устанавливать ограничения для покупателей товаров (работ, услуг) по выбору хозяйствующих субъектов, которые их производят (выполняют, предоставляют), за исключением случаев, установленных законодательством о размещении заказов.  Решение органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти и органов самоуправления поселка и села по вопросам создания, реорганизации и ликвидации в установленном порядке (в случаях, предусмотренных антимонопольным законодательством), а также предоставления льгот отдельному хозяйствующему субъекту, подлежат согласованию с антимонопольным органом, если иное не предусмотрено законодательными актами Республики Таджикистан.  Запрещается объединение юридических лиц и органов государственной власти с целью монополизации производства или реализации товаров, наделение существующих государственных органов власти полномочиями, осуществление которых может иметь своим результатом ограничение конкуренции, а также совмещение функций органов управления с функциями хозяйствующих субъектов, наделение хозяйствующих субъектов функциями и правами указанных органов, за исключением случаев,  предусмотренных законодательством Республики Таджикистан.  Запрещается заключение в любой форме соглашений или осуществление согласованных действий органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти, органов самоуправления поселка и села и уполномоченных организаций этих органов между собой либо между ними и хозяйствующим субъектом, в результате которых имеются или могут иметь место недопущение,  ограничение, устранение конкуренции или ущемление интересов хозяйствующих субъектов. В частности,  запрещается заключение соглашений или осуществление согласованных действий, которые могут привести к:  - повышению, снижению или поддержанию цен (тарифов);  - необоснованному установлению дифференцированного уровня цен различным покупателям,  приобретающим один и тот же товар;  - разделу рынка по территориальному принципу, по объёму продаж или закупок, по ассортименту реализуемых товаров либо по кругу продавцов или покупателей (заказчиков);  -ограничению доступа на рынок или устранению из него хозяйствующих субъектов.  Статья 7. Формы недобросовестной конкуренции Не допускается недобросовестная конкуренция, в том числе:  - распространение ложных, неточных или искаженных сведений, способных причинить убытки другим хозяйствующим субъектам либо нанести ущерб их деловой репутации;  - введение потребителей в заблуждение относительно характера, способа и места изготовления,  потребительских свойств, качества и количества товара или его изготовителей, в том числе реклама товаров (работ и услуг), не отвечающих требованиям качества;  - некорректное сравнение хозяйствующим субъектом (в том числе и в процессе его рекламной деятельности) производимых или реализуемых ими товаров с товарами других хозяйствующих субъектов;  - получение, использование, разглашение информации, составляющей коммерческую тайну,  служебную тайну или иную охраняемую законом тайну:  - самовольное использование товарного знака, фирменного наименования или маркировки, а также копирование упаковки, внешнего оформления товара другого хозяйствующего субъекта, что может лишить конкурентов их хозяйственной деятельности;  - вмешательство в предпринимательскую деятельность, предоставление различных материальных льгот работникам конкурирующих хозяйствующих субъектов с целью переманивания их на свою сторону и склонения к неисполнению трудовых обязательств;  - любое действие, фактически существенно ограничивающее доступ к рынку.  Не допускается недобросовестная конкуренция, связанная с незаконным приобретением и использованием исключительных прав на средства индивидуализации юридических лиц, индивидуализации продукции, выполняемых работ или оказываемых услуг.  Решение государственного антимонопольного органа, касающееся нарушения положений части второй настоящей статьи в части индивидуализации продукции, выполненных работ или оказываемых услуг,  6 7 направляется в органы государственной власти в области патентов и товарных знаков для решения вопроса о досрочном прекращении действия регистрации объекта исключительных прав или о признании регистрации этого объекта недействительной в порядке, установленном законодательством о товарных знаках,  знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров.  Статья 8. Антимонопольные требования к проведению конкурса на размещение заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных нужд При проведении конкурса на размещение заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных нужд не допускается:  - создание преимущественных условий участия в конкурсе, в том числе доступ к конфиденциальной информации, уменьшение платы за участие в конкурсе для отдельных участников конкурса;  - участие в конкурсе организаторов (заказчиков) и сотрудников организаторов конкурса либо лиц,  входящих в одну группу лиц с сотрудником организатора конкурса, а также юридических лиц, в котором сотрудник организатора конкурса имеет право распоряжаться более чем двадцатью процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции либо составляющие уставный вклад или собранный капитал доли данного юридического лица;  - осуществление организатором конкурса координации деятельности его участников, в результате которой имеется или может иметь место ограничение конкуренции между участниками конкурса или ущемление интересов его участников;  - нарушение порядка определения победителя (победителей):  - необоснованное ограничение доступа к участию в конкурсе.  Нарушение правил, установленных настоящей статьей, является основанием для признания судом конкурса недействительным, в том числе по иску государственного антимонопольного органа.  Статья 9. Предоставление государственной и местной помощи Под государственной и местной помощью в целях настоящего Закона понимается предоставление органами государственной власти, местными исполнительными органами государственной власти, органами самоуправления поселка и села, а также уполномоченными на это указанными органами организациями индивидуальных льгот и (или) преимуществ одному или нескольким хозяйствующим субъектам.  Предоставление (выделение, распределение) государственных или местных средств (ресурсов,  имущества, индивидуальных льгот и (или) преимуществ) отдельному лицу на основании результатов торгов (конкурса) и (или) в соответствии с иной процедурой, предусмотренной законами, не является государственной или местной помощью.  Предоставление (выделение, распределение) государственных или местных средств (ресурсов,  имущества) отдельным лицам на цели преодоления последствий стихийных бедствий, аварий, катастроф и чрезвычайных ситуаций, последствий военных действий и контртеррористических операций из резервных фондов местных исполнительных органов государственной власти не является государственной или местной помощью.  Государственная и местная помощь, за исключением предусмотренной законодательством, может предоставляться только попредварительному разрешению государственного антимонопольного органа.  Лицо, имеющее намерение предоставить одному или нескольким хозяйствующим субъектам государственную или местную помощь, направляет в государственный антимонопольный орган ходатайство о разрешении на предоставление помощи с приложением всей необходимой информации, перечень которой устанавливается Правительством Республики Таджикистан.  Государственный антимонопольный орган в отношении ходатайства о разрешении предоставления государственной и местной помощи принимает одно из следующих решений:  1. Об удовлетворении ходатайства, если предоставляемая государственная или местная помощь не приводит к устранению или недопущению конкуренции и относится к следующим категориям:  - помощь на проведение фундаментальных научных исследований, непосредственно не имеющих целью получение новых или улучшение существующих продуктов или технологических процессов;  - помощь на цели защиты окружающей среды;  - помощь, направленная на развитие культуры и сохранение культурного наследия;  - помощь, предоставляемая для производства сельскохозяйственной продукции.  2. О необходимости дополнительного исследования материалов ходатайства, если государственный антимонопольный орган приходит к выводу о возможном несоответствии помощи условиям, перечисленным в 7 8 пункте 1 настоящей части и необходимости получить дополнительную информацию для принятия решения об удовлетворении ходатайства или отказе в его удовлетворении.  3. Об отказе в удовлетворении ходатайства, если государственная или местная помощь не соответствует условиям, перечисленным в пункте 1 настоящей части.  Государственный антимонопольный орган принимает решение по ходатайству о разрешении предоставления государственной или местной помощи в течение двух месяцев со дня получения всех необходимых сведений.  В случае принятия решения о проведении дополнительного исследования, государственный антимонопольный орган уведомляет об этом заявителя и принимает решение по ходатайству в течение одного месяца со дня получения всех необходимых сведений.  Решение об удовлетворении ходатайства о предоставлении государственной или местной помощи может содержать предписание, устанавливающее для ее получателя требования,  необходимые для обеспечения соответствия государственной и местной помощи условиям,  содержащимся в пункте 1 части шестой настоящей статьи . Выполнение предписания в случае предоставления помощи является обязательным.  Статья 10. Государственный контроль за предоставлением и использованием государственной и местной помощи Государственный антимонопольный орган осуществляет контроль за соблюдением целей и условий предоставления государственной и местной помощи, заявленных в ходатайстве о разрешении предоставления такой помощи.  Порядок предоставления государственной и местной помощи, рассмотрения ходатайств о ее предоставлении, осуществления контроля за ее использованием, отмены решения ос удовлетворении ходатайства о предоставлении помощи, а также ее возврата в части, не урегулированной действующим законодательством, устанавливается Правительством Республики Таджикистан в соответствии с утвержденным положением.  Государственный антимонопольный орган вправе отменить решение об удовлетворении ходатайства о предоставлении государственной или местной помощи и выдать предписание о возврате помощи в случае:  -  если  решение о б  удовлетворении  ходатайства о  предоставлении государственной или местной помощи основывалось на недостоверной информации,  имеющей значение для принятия решения;  - нарушения  получателем  государственной или  местной  помощи  требований,  предусмотренных настоящей статьей;  - несоответствия  государственной  и  местной  помощи целям и  условиям,  предусмотренным в ходатайстве о разрешении предоставления помощи:  -  предоставления государственной или местной помощи с нарушением порядка,  установленного статьей 9 настоящего Закона.  Статья 11. Полномочия государственного антимонопольного органа при нарушении требований предоставления и использования государственной и местной помощи Акты ( решения, предписания, распоряжения, письменные указания ) органов государственной власти , местных исполнительных органов государственной власти,  органов самоуправления поселка и села, а также уполномоченных на это указанными органами,  предоставляющие льготы и ( или) преимущества отдельным хозяйствующим субъектам,  признаются недействительными в судебном порядке по иску государственного антимонопольного органа.  ГЛАВА 3. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АНТИМОНОПОЛЬНЫЙ ОРГАН Статья 12. Задачи и функции государственного антимонопольного органа Государственный антимонопольный орган является органом управления, призванный осуществлять антимонопольную политику в сфере развития рынков и предпринимательской конкуренции.  К задачам государственного антимонопольного органа откосятся:  - предупреждение, ограничение и пресечение монопольной деятельности и недобросовестной конкуренции;  - содействие формированию рыночных отношений в основе развития конкуренции и 8 9 предпринимательства:  - государственный контроль за соблюдением антимонопольного законодательства.  Государственный антимонопольный орган выполняет следующие основные функции:  - осуществляет меры по демонополизации производства и обращения товаров;  -контролирует соблюдение антимонопольного законодательства при создании, реорганизации и ликвидации хозяйствующих субъектов;  - контролирует приобретение акций (долей) с правом голоса в уставном капитале хозяйствующих субъектов, которое может привести к доминирующему положению хозяйствующих субъектов на рынках либо к ограничению конкуренции;  - вносит в Правительство Республики Таджикистан предложения по вопросам совершенствования антимонопольного законодательства и дает заключения по законопроектам и другим нормативным актам,  касающимся функционирования рынка и развития конкуренции;  -дает рекомендации государственным органам власти по проведению мероприятий, направленных на содействие развитию товарных рынков и конкуренции.  Деятельность государственного антимонопольного органа и его структура определяются Положением о государственном антимонопольном органе, утверждаемом Правительством Республики Таджикистан и другими законами.  Статья 13. Полномочия государственного антимонопольного органа Государственный антимонопольный орган вправе:  - устанавливать наличие доминирующего положения хозяйствующих субъектов. Порядок формирования и ведения реестра хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на товарном рынке, определяется и утверждается государственным антимонопольным органом;  - при наличии признаков нарушения антимонопольного законодательства возбуждать и рассматривать дела по ним и по результатам рассмотрения принимать решения и выдавать хозяйствующим субъектам обязательные для исполнения предписания:  о прекращении согласованных действий и (или) прекращении участия в соглашении,  ограничивающем конкуренцию, и о прекращении злоупотребления хозяйствующим субъектом доминирующим положением на рынке, а также совершении действий, направленных на обеспечение конкуренции;  о прекращении нарушения правил не дискриминационного доступа к товарам (работам и услугам);  о совершении действий по обеспечению конкуренции, предусмотренных настоящим Законом, при осуществлении государственного контроля;  о прекращении недобросовестной конкуренции;  о недопущении действий, создающих угрозу нарушения конкуренции и антимонопольного законодательства;  о восстановлении положения, существовавшего до нарушения антимонопольного законодательства;  о совершении действий, направленных на обеспечение конкуренции при осуществлении контроля предоставления государственной помощи;  о заключении договоров об изменении условий договоров или о расторжении договоров;  о перечислении в государственный бюджет дохода, полученного в результате нарушения антимонопольного законодательства;  об изменении или ограничении использования фирменного наименования;  о выполнении экономических, технических, информационных и иных требований, направленных на устранение и последующее предупреждение создания дискриминационных условий;  о совершении действий, направленных на обеспечение конкуренции;  о прекращении нарушений антимонопольного законодательства и устранения их последствий;  - выдавать органам государственной власти, местным исполнительным органам государственной власти, органам самоуправления поселка и сел, а также их должностным лицам, обязательные для исполнения предписания:  об отмене или изменении принятых ими актов, нарушающих антимонопольное законодательство;  о расторжении или об изменении соглашений, нарушающих антимонопольное законодательство;  о прекращении иных нарушений антимонопольного законодательства;  о совершении действий, направленных на обеспечение конкуренции;  9 10 - направлять органам государственной власти предложения о приведении в соответствие с антимонопольным законодательством актов и действий этих органов в случае осуществления ими контрольных и надзорных функций на товарных рынках;  - налагать на хозяйствующие субъекты, их руководителей, физические лица, в том числе на индивидуальных предпринимателей, а также должностные лица органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти, органов самоуправления поселка и села санкции за нарушение антимонопольного законодательства в случаях и в порядке, установленном законодательством;  - обращаться в суд с исками, заявлениями о нарушении антимонопольного законодательства, в том числе:  о признании утратившими силу полностью или в части, противоречащей антимонопольному законодательству, нормативные акты органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти, органов самоуправления поселка и села;  о признании утратившими силу договоров полностью или в части, противоречащей антимонопольному законодательству;  об обязательном заключении договора;  об изменении или расторжении договора;  о ликвидации или реорганизации юридических лиц в случаях, определенных антимонопольным законодательством;  о взыскании в государственный бюджет дохода, полученного в результате нарушения антимонопольного законодательства;  о применении санкций за нарушение антимонопольного законодательства к лицам,  допустившим нарушение антимонопольного законодательства;  о признании торгов (конкурса) недействительными;  о принудительной реорганизации (в форме разделения или выделения) юридических лиц,  нарушающих антимонопольное законодательство;  - участвовать в рассмотрении судом дел, связанных с применением и (или) нарушением антимонопольного законодательства;  - вести реестр хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на товарном рынке Республики Таджикистан;  - публиковать в средствах массовой информации решения и предписания антимонопольного органа, затрагивающие интересы неопределенного круга лиц;  - давать рекомендации органам государственной власти, местным исполнительным органам государственной власти, органам самоуправления поселков и сел по проведению мероприятий, направленных на развитие конкуренции на товарном рынке;  - осуществлять обмен информацией с органами государственной власти, местными исполнительными органами государственной власти, органами самоуправления поселка и села и в установленном порядке с международными организациями и органами иностранных государств в пределах своей компетенции;  - проводить анализ состояния конкуренции на товарных рынках;  - устанавливать доминирующее положение хозяйствующего субъекта на соответствующем товарном рынке;  -проводить проверку соблюдения антимонопольного законодательства хозяйствующими субъектами, органами государственной власти, местными исполнительными органами государственной власти,  органами самоуправления поселка и села, а также физическими лицами, получать от них необходимые документы и информацию, объяснения в письменной и устной формах, в порядке, установленном законодательством Республики Таджикистан, обращаться в органы, осуществляющие оперативно-розыскную деятельность, об осуществлении оперативно-розыскных мероприятий;  - разрабатывать и утверждать в целях выполнения возложенных на него задач методические рекомендации по определению типов соглашений, определения цен (тарифов) или их предельного уровня хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на товарном рынке Республики Таджикистан, положение о порядке регулирования цен на продукцию, товары (услуги), изготавливаемые (оказываемые) хозяйствующими субъектами - доминантами и монополистами, правила о порядке проведения проверок по соблюдению антимонопольного законодательства органами государственной власти, местными исполнительными органами государственной власти, органами самоуправления поселка и села и уполномоченными организациями этих органов положение о порядке представления антимонопольным органам ходатайств и уведомлений в соответствии с требованиями статей 15 и 16 настоящего Закона и порядок рассмотрения дел по нарушению антимонопольного законодательства Республики Таджикистан;  10 11 - согласовывать тарифы платных услуг, оказываемых органам государственной власти, местным исполнительным органам государственной власти, органам самоуправления поселка и села и субъектов хозяйствования, входящих в сферу их управления;  - участвовать в целях предупреждения ограничения, устранения конкуренции при приватизации государственных предприятий и организаций;  - согласовывать тарифы оказываемых услуг хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее или монопольное положение на конкретном товарном рынке Республики Таджикистан;  - вносить в соответствующие государственные органы власти, местные исполнительные органы государственной власти предложения о введении или об отмене лицензий, квот, об изменении таможенных тарифов и иных видов государственной поддержки;  - принимать решения о наложении штрафов на хозяйствующие субъекты и административных взысканий на их руководителей, граждан, в том числе на индивидуальных предпринимателей, должностных лиц государственных органов власти, местных исполнительных органов государственной власти, органов самоуправления поселка и села за нарушения антимонопольного законодательства. за исключением случаев нарушения установленного порядка ценообразования в соответствии с законодательством о естественных монополиях;  - давать в установленном порядке заключения о наличии или об отсутствии ограничения конкуренции на товарном рынке при введении, изменении и прекращении действий таможенных тарифов и о введении нетарифных мер;  - давать разъяснения по вопросам применения антимонопольного законодательства;  - осуществлять иные, предусмотренные настоящим Законом и иными нормативными правовыми актами полномочия.  В целях содействия развитию товарных рынков и конкуренции, поддержки предпринимательства и демонополизации государственный антимонопольный орган направляет рекомендации соответствующим органам государственной власти, местным исполнительным органам государственной власти и органам самоуправления поселка и села по следующим вопросам:  - о предоставлении льготных кредитов, а также об уменьшении налогов или освобождении от них хозяйствующих субъектов, впервые вступающих на рынок определенного товара;  - о создании и развитии параллельных структур в сферах производства и обращения, в том числе за счет кредитов;  - о финансировании мероприятий по расширению выпуска товаров в целях устранения доминирующего положения отдельных хозяйствующих субъектов;  - о привлечении иностранных инвестиций в экономику Республики Таджикистан, создании предприятий с иностранными инвестициями.  Государственный антимонопольный орган принимает участие в реализации программ демонополизации, развития конкуренции и поддержки предпринимательства.  Статья 14. Право доступа к информации Сотрудники, уполномоченные государственным антимонопольным органом, в целях выполнения возложенных на них функций на основании проведения мониторинга рынка, поступления жалобы и (или)  при обоснованном подозрении в нарушении антимонопольного законодательства имеют право на основании требования государственного антимонопольного органа беспрепятственного доступа в органы государственной власти, местные исполнительные органы государственной власти, органы местного самоуправления, а также в хозяйствующие субъекты для ознакомления с необходимой документацией.  Органы внутренних дел в пределах своей компетенции обязаны оказывать помощь сотрудникам государственного антимонопольного органа для выполнения ими служебных обязанностей.  Хозяйствующие субъекты (их руководители), государственные органы власти, местные исполнительные органы государственной власти (их должностные лица), граждане, в том числе индивидуальные предприниматели, обязаны по требованию государственного антимонопольного органа представлять достоверные документы и иную информацию, необходимую для осуществления государственным антимонопольным органом его законной деятельности.  Сведения, составляющие коммерческую, служебную тайну и охраняемую законом тайну, полученные государственным антимонопольным органом при осуществлении своих полномочий, не подлежат разглашению, за исключением случаев, установленных настоящим Законом.  11 12 В случае разглашения сотрудниками государственного антимонопольного органа сведений,  составляющих служебную и коммерческую тайну, нанесенный ущерб компенсируется в соответствии с гражданским законодательством.  ГЛАВА 4. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КОНТРОЛЬ ЗА КОНКУРЕНЦИЕЙ Статья 15. Государственный контроль за созданием, реорганизацией, ликвидацией хозяйствующих субъектов и их объединений С предварительного согласия государственного антимонопольного органа осуществляется:  - создание и реорганизация объединений хозяйствующих субъектов;  - слияние юридических лиц или присоединений юридического лица к иному юридическому лицу,  если их суммарная балансовая стоимость активов (активов их групп лиц) по последним балансам превышает сто тысяч показателей для расчетов;  -создание юридического лица в случае оплаты её уставного капитала акциями (долями) или иным имуществом юридического лица;  - ликвидация и разделение (выделение) юридических лиц, размер активов которых превышает пятьдесят тысяч показателей для расчетов, если это приводит к организации юридического лица, занимающего доминирующее положение на товарном рынке.  В случаях, предусмотренных частью первой настоящей статьи, лица и заинтересованные органы представляют в государственный антимонопольный орган, помимо документов, представляемых в регистрирующие органы, ходатайство о даче согласия на его создание и реорганизацию, сведения об основных видах деятельности, объемах производимой и реализуемой продукции (работ, услуг) на соответствующих товарных рынках. Государственный антимонопольный орган вправе запросить иную необходимую информацию, кроме сведений о вопросах, не входящих в его компетенцию.  Государственный антимонопольный орган не позднее тридцати дней со дня получения необходимых документов в письменной форме сообщает заявителю о принятом решении.  В случаях, если создание (слияние, присоединение) хозяйствующих субъектов может привести к ограничению конкуренции, учредители хозяйствующего субъекта, лица или органы,  принявшие решение о слиянии, присоединении, обязаны по требованию государственного антимонопольного органа принять меры по восстановлению необходимых условий конкуренции.  Неисполнение требований государственного антимонопольного органа является основанием для признания государственной регистрации недействительной в судебном порядке по иску государственного антимонопольного органа.  В случаях, предусмотренных частью первой настоящей статьи государственная регистрация объединений хозяйствующих субъектов, а также внесение записи об исключении из единого государственного реестра хозяйствующих субъектов осуществляются регистрирующим органом только с предварительного согласия государственного антимонопольного органа.  Государственная  регистрация  объединений  хозяйствующих  субъектов,  созданных или реорганизованных без предварительного согласия государственного антимонопольного органа, признается в судебном порядке недействительной по иску государственного антимонопольного органа.  Статья 16. Государственный контроль за соблюдением антимонопольного законодательства при приобретении акций (долей) в уставном капитале хозяйствующих субъектов и иных случаях С предварительного согласия государственного антимонопольного органа на основании ходатайства физических или юридических лиц осуществляются:  - приобретение лицом (группой лиц) акций (долей) с правом голоса в уставном капитале хозяйствующего субъекта, при котором такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более двадцатью процентами приобретенных акций (долей). Данное требование не распространяется на учредителей хозяйствующего субъекта при его образовании;  - получение в собственность или пользование одним хозяйствующим субъектом (группой лиц), или основных производственных средств или нематериальных активов другого хозяйствующего субъекта, если балансовая стоимость имущества, составляющего предмет сделки, превышает десять процентов балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов хозяйствующего субъекта,  отчуждающего имущество;  - приобретение лицом (группой лиц) прав, позволяющих определять условия ведения хозяйствующим субъектом его предпринимательской деятельности либо осуществлять функции его 12 13 исполнительного органа.  Предварительное согласие на осуществление сделок, указанных в части первой настоящей статьи, требуется в случаях, если суммарная балансовая стоимость активов лиц, указанных в части первой Настоящей статьи, превышает двести тысяч минимальных размеров оплаты труда или одним из них является хозяйствующий субъект, внесенный в реестр хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение, либо приобретателем является группа лиц, контролирующая деятельность указанного хозяйствующего субъекта.  Для совершения сделок, предусмотренных в части первой настоящей статьи, лица обязаны представить в государственный антимонопольный орган ходатайство о даче согласия на их совершение и сообщить информацию, необходимую для вынесения решения в соответствии с перечнем информации, утверждаемым государственным антимонопольным органом.  Государственный контроль за совершением сделок, предусмотренных настоящей статьей,  осуществляется государственным антимонопольным органом на основании статьи 15 настоящего Закона.  Государственный антимонопольный орган вправе отклонить ходатайство, если его удовлетворение может привести к усилению доминирующего положения хозяйствующего субъекта (группы лиц) или к ограничению конкуренции, а также в случае представления недостоверной информации, имеющей значение для принятия решения.  Государственный антимонопольный орган вправе удовлетворять ходатайство в случае выполнения требований, направленных на обеспечение конкуренции. При этом указанное требование, а также сроки его исполнения должны быть указаны в решении государственного антимонопольного органа о согласии на осуществление действий, предусмотренных частью первой настоящей статьи.  Государственный антимонопольный орган подлежит уведомлению по заявлению юридического или физического лица в пятнадцатидневный срок после совершения сделок, указанных в части первой настоящей статьи, если суммарная балансовая стоимость активов лиц, указанных в части первой настоящей статьи, превышает сто тысяч показателей для расчетов.  В случае участия физического лица в исполнительных органах советах директоров (наблюдательных советах) двух и более хозяйствующих субъектов, суммарная балансовая стоимость активов которых превышает сто тысяч минимальных размеров оплаты труда, или хозяйствующих субъектов, внесенных в список групп одинаковых товаров или в список групп товаров различных стадий одного и того же процесса производства и реализации, необходимо уведомление этим лицом государственного антимонопольного органа в пятнадцатидневный срок после вхождения (избрания) в указанные органы или советы. При уведомлении государственного антимонопольного органа заявитель представляет ему наряду с заявлением информацию, предусмотренную частью четвертой настоящей статьи.  Если государственный антимонопольный орган после предварительного изучения информации придет к выводу, что совершение сделки, о которой его уведомили, может привести к возникновению или усилению доминирующего положения хозяйствующего субъекта (группы лиц) или ограничению конкуренции, он принимает решение о дополнительной, проверке соответствия указанной сделки требованиям антимонопольного законодательства. Указанное решение направляется заявителю в пятнадцатидневный срок со дня получения государственным антимонопольным органом заявления об уведомлении.  Окончательное решение принимается государственным антимонопольным органом в тридцатидневный срок, о чем заявителю сообщается в письменной форме.  В случаях, если предусмотренные частями седьмой и восьмой настоящей статьи действия могут привести к возникновению или усилению доминирующего положения хозяйствующего субъекта или ограничению конкуренции,  лица,  осуществляющие  указанные  действия,  обязаны по  требованию государственного антимонопольного органа в установленные им сроки принять меры по восстановлению необходимых условий конкуренции.  В случаях, предусмотренных частями седьмой и восьмой настоящей статьи, лица вправе до принятия таких решений запросить согласие на совершение указанных действий у государственного антимонопольного органа, который обязан рассмотреть соответствующие заявления в установленном порядке.  Сделки, совершенные в нарушение порядка, установленного настоящей статьей, приводящие к возникновению или усилению доминирования, ограничению конкуренции, в случае неисполнения участником сделок требований государственного антимонопольного органа по восстановлению необходимых условий конкуренции в установленные им сроки, признаются недействительными в судебном порядке по иску государственного антимонопольного органа.  Неисполнение решений государственного антимонопольного органа, вынесенных в соответствии с частями шестой и одиннадцатой настоящей статьи, является основанием для признания 13 14 соответствующей сделки недействительной в судебном порядке и по иску государственного антимонопольного органа.  Решение государственного антимонопольного органа о согласии на совершение сделок,  указанных в настоящей статье, прекращает свое действие, если такие сделки не совершены в течение 6 месяцев со дня принятия указанного решения.  Статья 17. Реорганизация (разделение, выделение) хозяйствующих субъектов, осуществляющих предпринимательскую деятельность В случае, когда хозяйствующие субъекты, осуществляющие предпринимательскую деятельность,  занимают доминирующее положение и систематически нарушают антимонопольное законодательство,  государственный антимонопольный орган в целях ограничения монополистической деятельности,  вправе обратиться в суд с иском об их реорганизации (разделении или выделении) в пределах их структурных единиц, если это способствует развитию конкуренции.  Под систематическим нарушением антимонопольного законодательства Республики Таджикистан понимается совершение в течение трёх лет более двух выявленных в установленном порядке фактов нарушения антимонопольного законодательства.  Реорганизация (разделение, выделение) хозяйствующих субъектов осуществляется при наличии следующих условий:  - возможности организационного и территориального обособления его структурных подразделений;  - отсутствия между его структурными подразделениями тесной технологической взаимосвязи,  в частности, если объем потребляемой юридическим лицом продукции (работ, услуг) его структурного подразделения не превышает тридцати процентов общего объема производимой этим структурным подразделением продукции (работ, услуг);  - возможности юридического лица в результате реорганизации самостоятельно работать на рынке определенного товара.  Статья 18. Обжалование решений и предписаний государственного антимонопольного органа В случае, если Заявитель не получал на свое ходатайство (заявление об уведомлении) ответа от государственного антимонопольного органа в тридцатидневный срок, исчисляемый со дня получения этого ходатайства (статьи 15, 16 настоящего Закона, либо не согласен с принятым решением этого органа, он вправе в течение трех месяцев обращаться в суд за защитой нарушенных прав.  ГЛАВА 5. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА НАРУШЕНИЕ АНТИМОНОПОЛЬНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА Статья 19. Обязательность исполнения предписания государственного антимонопольного органа В случае нарушения антимонопольного законодательства хозяйствующие субъекты (их руководители),  органы государственной власти, местные исполнительные органы государственной власти и органы самоуправления поселка и села (их должностные лица), граждане, а также индивидуальные предприниматели обязаны в соответствии с предписаниями государственного антимонопольного органа прекратить нарушение, восстановить первоначальное положение, расторгнуть договор или внести в него изменения, заключить договор с другими хозяйствующими субъектами, отменить акт, не соответствующий законодательству, перечислить в бюджет прибыль, полученную в результате нарушения, выполнить иные действия, предусмотренные решением или предписанием.  За совершение противоправных действий, приводящих к нарушению антимонопольного законодательства, должностные лица органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти, органов самоуправления поселка и села, хозяйствующие субъекты (их руководители), а также граждане, в том числе индивидуальные предприниматели, привлекаются к ответственности в соответствии с законодательством Республики Таджикистан.  Статья 20. Ответственность хозяйствующих субъектов Хозяйствующие субъекты несут ответственность в виде штрафа за следующие нарушения:  -  неисполнение в срок предписания государственного антимонопольного органа,- в размере 500  (пятьсот) показателей для расчетов;  -  непредставление государственному антимонопольному органу ходатайств и заявлений,  предусмотренных статьями 15 и 16 настоящего Закона, - в размере 500 (пятьсот) показателей для расчетов:  - неисполнение решений государственного антимонопольного органа, предъявляемых в соответствии 14 15 с частью четвертой статьи 15 и частью одиннадцатой статьи 16 настоящего Закона, - в размере 1000 (одна тысяча) показателей для расчетов;  - непредставление в срок по требованию государственного антимонопольного органа документов либо иной информации, подлежащей представлению в соответствии .со статьями 15 и 16 настоящего Закона, ­ в размере 1000 (одна тысяча) показателей для расчетов;  - предоставление государственному антимонопольному органу недостоверных сведений, - в размере 100 (сто) показателей для расчетов;  - непредставление государственному антимонопольному органу документов в соответствии со статьей 14 настоящего Закона, - в размере 200 (двести) показателей для расчетов.  Индивидуальные предприниматели считаются виновными в случае, когда:  - не представляют документы либо иную информацию, необходимую для осуществления деятельности государственного антимонопольного органа, - привлекаются к административной ответственности в форме предупреждения или штрафа в размере 20 (двадцать) показателей для расчетов;  - совершают нарушающее порядок действие (бездействие), предусмотренный статьями 15 и 16  настоящего Закона, в двухмесячный срок со дня выявления подобного действия (бездействия) государственным антимонопольным органом, привлекаются к административной ответственности в форме предупреждения или штрафа в размере 20 (двадцать) показателей для расчетов;  - не выполняют требования государственного антимонопольного органа, предусмотренные статьями 15 и 16 настоящего Закона привлекаются к административной ответственности в форме предупреждения или штрафа в размере 30 (тридцать) показателей для расчетов.  С уплатой штрафа хозяйствующий субъект не освобождается от выполнения предписания государственного антимонопольного органа.  Статья 21. Ответственность должностных лиц государственных органов власти, местных исполнительных органов государственной власти и органов самоуправления поселка и села Должностные лица государственных органов власти, местных исполнительных органов государственной власти и органов самоуправления поселка и села привлекаются к административной ответственности, в случае:  - неисполнения в определенный срок решения или предписания государственного антимонопольного органа, предупреждение или штраф в размере от 100 (сто) до 5000 (пять тысяч) показателей для расчетов:  - препятствования должностным лицам государственного антимонопольного органа во время исполнения ими возложенных на них задач, - предупреждение или штраф в размере от 50 (пятьдесят) до 100  (сто} показателей для расчетов;  - регистрации объединений хозяйствующих субъектов, без разрешения на то государственного антимонопольного органа, предусмотренного статьей 15 настоящего Закона, - предупреждение или штраф в размере 50 (пятьдесят) до 100 (сто) показателей для расчетов.  Статья 22. Взыскание ущерба, нанесенного хозяйствующим субъектам Если государственными органами власти, местными исполнительными органами государственной власти, органами самоуправления поселка и села и государственным антимонопольным органом принят акт в нарушение антимонопольного законодательства, либо неисполнением или ненадлежащим исполнением указанными органами своих обязанностей и, если такие действия причиняют убытки хозяйствующему субъекту или иному лицу, эти убытки подлежат возмещению в соответствии с гражданским законодательством.  В случае, когда действие (бездействие) хозяйствующих субъектов, нарушающих антимонопольное законодательство, наносит ущерб хозяйствующему субъекту, нанесенный ущерб взыскивается с виновных в соответствии с гражданским законодательством.  Статья 23. Ответственность должностных лиц государственного антимонопольного органа Должностные лица  государственного  антимонопольного органа  привлекаются к административной ответственности за разглашение сведений, содержащих коммерческую тайну хозяйствующих субъектов, в виде предупреждения или штрафа в размере 50 (пятьдесят) показателей для расчетов, если эти действия не влекут к иной ответственности, предусмотренной действующим законодательством Республики Таджикистан.  15 16 ГЛАВА 6. ПОРЯДОКПРИНЯТИЯИ ИСПОЛНЕНИЯ РЕШЕНИЯ И ПРЕДПИСАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО АНТИМОНОПОЛЬНОГО ОРГАНА Статья 24. Рассмотрение дел о нарушениях антимонопольного законодательства государственным антимонопольным органом Государственный антимонопольный орган рассматривает факты нарушения антимонопольного законодательства и принимает по ним решения и предписания в пределах своей компетенции.  Основанием для рассмотрения дел о нарушениях антимонопольного законодательства являются заявления хозяйствующих субъектов, органов государственной власти, местных исполнительных органов государственной власти, органов самоуправления поселка и села и граждан.  Дела о нарушении антимонопольного законодательства могут быть рассмотрены государственным антимонопольным органом по собственной инициативе.  Заявления подаются в государственный антимонопольный орган в письменной форме. Содержание документов и заявлений не подлежит разглашению.  Статья 25. Порядок обжалования решения и предписания государственного антимонопольного органа Органы государственной власти, местные исполнительные органы государственной власти, органы самоуправления поселка и села (их должностные лица), хозяйствующие субъекты (их руководители),  граждане вправе обжаловать в суд решения или предписания государственного антимонопольного органа.  При рассмотрении заявления исполнение решения или предписания государственного антимонопольного органа приостанавливается на время его рассмотрения в суде. Решение или предписание государственного антимонопольного органа может быть обжаловано в течение шести месяцев со дня его принятия, за исключением требований, на которые не распространяется срок представления жалобы.  Статья 26. Порядок исполнения решения и предписания государственного антимонопольного органа В случае неисполнения решения и предписания об изменении или расторжении противоречащего закону договора, либо о заключении договора с другим хозяйствующим субъектом, государственный антимонопольный орган вправе обратиться в суд с иском о признании договора недействительным полностью или частично, либо о понуждении к заключению договора.  В случае неисполнения решения и предписания о перечислении в бюджет прибыли, полученной в результате нарушения антимонопольного законодательства государственный антимонопольный орган вправе предъявить в суд иск о взыскании в бюджет необоснованно полученной прибыли.  Штраф, наложенный государственным антимонопольным органом на хозяйствующий субъект, за исключением штрафа на индивидуального предпринимателя, взыскивается в безакцептном порядке в тридцатидневный срок со дня вынесения решения о его взыскании.  Суммыштрафов, взысканные государственным антимонопольным органом, уплачиваются в бюджет.  ГЛАВА 7. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ Статья 27. О признании утратившим силу Закона Республики Таджикистан «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»  Закон Республики Таджикистан от 29 ноября 2000 года «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» (Ахбори Маджлиси Оли Республики Таджикистан, 2000 г., № 11. ст. 558) признать утратившим силу.  Статья 28. Порядок введения в действие настоящего Закона Настоящий Закон ввести в действие после его официального опубликования.  Президент Республики Таджикистан Э. Рахмонов г. Душанбе 28 июля 2006 года № 198  16

  2026-10-11

• 吉尔吉斯斯坦共和国证券市场法（英）

  KYRGYZ REPUBLIC LAW ON SECURITIES MARKET Important Disclaimer This does not constitute an official translation and the translator and the EBRD cannot be held responsible for  any inaccuracy or omission in the translation. The text should be used for information purposes only and  appropriate legal advice should be sought as and when appropriate.Bishkek July 21, 1998, # 95  THE LAW OF THE KYRGYZ REPUBLIC  On securities market Chapter 1. General Provisions  Chapter 2. State Regulation of Securities Market  Chapter 3. Professional Securities Market Activities  Chapter 4. Stock Exchange  Chapter 5. Activities on Organization of Securities Trading in  the Over-the-Counter Market  Chapter 6. Self-Regulatory Organizations of Professional  Securities Market Participants  Chapter 7. Procedures for Issuance and Circulation of Securities  Chapter 8. Securities Issuance  Chapter 9. Circulation of Securities  Chapter 10. Informational Support on Securities Market  Chapter 11. Final Provisions  Chapter 1  General Provisions  Article 1. Subject Regulated by this Law  1. This Law regulates relationships initiated by issuance and circulation of issued securities, implementation of  activities of securities market participants and relationships occurring in the process of state regulation of securities  market.  2. Objects of securities market in the Kyrgyz Republic are as follows:  - issued securities and other documents acknowledged as such securities in compliance with Law or with the  procedures established by Law;  - derivative securities;  - foreign issuers' securities admitted to circulation in the Kyrgyz Republic by the National Commission, in  accordance with procedures established by legislation of the Kyrgyz Republic.  3. This Law shall not regulate issuance of the following types of securities:  - bonds of internal governmental and local debt issuances and other securities issued or guaranteed by the  Government, the National Bank of the Kyrgyz Republic, and local government bodies;  - bank certificates except for the certificates which meet the requirements to issued securities in compliance with  Article 2 of this Law;  - promissory notes;  - any payment liabilities of maturity period up to 1 year in documentary form which appears in the regular course of  business;  - checks.  Issuance of the securities listed in Item 3 of this Article shall be regulated on the basis of appropriate laws of the  Kyrgyz Republic.  Article 2. Basic Terms and Definitions Used in this Law  An issued security is any security which possesses all of the following features:  it provides a certain set of property and non-property title subject to certification, ceding and unconditional  realization, in accordance with the forms and procedures provided by this Law;  it is placed by issuances;  the scope and term of the rights are equal within one issuance, regardless of the time when the security was acquired.  Dematerialized securities - securities the owner of which is determined on the basis of a record in a security holder  registry, or, in case the securities have been deposited, on the basis of a record in the depo-account.  Materialized securities/securities in the paper form - securities the owner of which is determined on the basis of a  presented security certificate drawn up in compliance with procedures established by legislation, or, in case the security  has been deposited, on the basis of a record in the depo account. Issued Security certificate - a document given by an issuer certifying the set of rights for the number of securities  indicated in the certificate. A securities owner may, on the basis of such a certificate, require that the issuer fulfill its  obligations.  Derivative securities - any securities which certify the owner's right to sell or buy securities. Activities with these  securities in stock market or over-the-counter market shall be licensed. Peculiarity of derivative securities circulation is  determined by normative acts of the National Securities Commission.  Securities issue - set of securities of one issuer which gives the same rights to every owner of securities of a  particular type and have the same conditions of issuance (initial placement). All securities of the same issuance shall  have one and the same state registration number.  Placement of securities - alienation of securities by an issuer the first owner - be conducting transactions under the  terms of civil law.  Securities emission (issuance) - securities of an issuer that provide similar rights to their owners and that have  similar conditions of issuance (first issuance). All securities must have the same state registration number.  Issuance prospectus - a document issued by a securities issuer and containing information on securities issued.  Circulation of securities - performance of transactions with securities under the terms of civil law.  Securities owner - a person who owns securities on the basis of the property right.  Primary securities market - relationships formed in the process of issuance and placement of securities between a  professional stock market participant on the one side, and investors on the other side.  Secondary securities market - relationships formed in the process of circulation of securities issued previously  between stock market participants, except for relationships in the primary securities market.  Issuer - a legal entity assuming liabilities to security holders on his behalf.  Professional securities market participants - individuals and legal entities licensed to conduct one or more types of  professional securities market activities.  Broker - a professional securities market participant conducting transactions with securities upon the order, at the  expense, and in the interests of clients.  Dealer - a professional participant conducting transactions with securities on his behalf and at his own expense in  order to get profit from subsequent re-sale of securities or other transactions with these securities.  Underwriter - a professional securities market participant implementing placement of securities on behalf of the  issuer and in accordance with conditions established by the agreement.  Investor - an individual or a legal entity investing his/her resources in securities.  A good faith purchaser - a legal entity or an individual who has acquired securities and made payment for them and  at the time of purchase was not aware and could not be aware of the rights of any third parties to these securities, unless  opposite has been proved.  Securities depository - a specialized organization formed by professional SM participants for the purpose of keeping  and accounting securities and providing technical support on transactions with securities.  Clearing of transactions with securities - settlement of mutual requirements and liabilities of the parties involved in  such settlement resulted by transactions with securities.  Trust manager - a professional SM participant conducting trust management of securities.  Depositor - a person being a depository's client to who enjoys services provided by a depository on a contractual  basis services on transactions with securities owned by the depositor, or under his nominal holding.  Nominal holder - a person who is not a securities owner and who represents the owner's interests with respect to the  owner's securities and exercises the rights provided by such securities on his behalf and on the basis of the agreement.  Professional securities market participants may act as nominal security holders in accordance with legislation of the KR.  Listing - procedure for admission of securities to circulation on the stock exchange or in other organized securities  markets.  State registration number - a numeric (in letters or characters) code identifying a particular securities issuance.  Securities portfolio - a set of securities of different types in the ownership or under management of a securities  market participant.  Chapter 2  State Regulation of Securities Market  Article 3. State Body Regulating Securities Market  1. National Commission on Securities Market of the Kyrgyz Republic under the President of the Kyrgyz Republic  (hereinafter referred to as the National Commission) is the central body of state management which carries out a uniform  state policy in the securities market and implements regulation and control over the activities of securities issuers and  professional securities market participants. 2. The National Commission shall consist of the Chairman of the National Commission and members of the National  Commission.  The Chairman of the National Commission shall be appointed by the President of the Kyrgyz Republic.  In case it is impossible for the Chairman of the National Commission to implement his official duties, he may  delegate his powers to one of the National commission members.  3. Members of the National Commission shall be appointed by the President of the Kyrgyz Republic upon the  Chairman's of the National Commission recommendation.  4. The National Commission shall have the office insuring implementation of the Commission's activities. The  structure and number of the employees of the Office of the National Commission shall be approved by the President of  the Kyrgyz Republic.  5. For conducting independent examinations of draft decisions and normative documents related to performance of  authorities of the National Commission, a consulting and advisory body - the Expert Council shall be formed under the  National Commission which shall consist of representatives of state bodies and organizations whose activities are related  to regulation of financial and securities market, representatives of professional SM participants, their unions,  associations, and independent experts.  The National Commission shall independently approve activities of the Expert Council. Members of the Expert  Council shall be approved by the Chair of the National Commission. The Head of the Expert Council shall be appointed  by the Chair of the National Commission.  6. Expenses pertaining activities of the National Commission shall be paid on account of state budget and special  funds received as commission fees for securities registration, license issuance, and from other sources not prohibited by  legislation of the Kyrgyz Republic.  7. Members of the National Commission shall not have a right to implement commercial activities, except for  teaching and research.  Article 4. Functions of the National Commission  The National Commission shall:  - determine major areas of development of securities market and co-ordinate activities of state bodies on the issues of  SM regulation;  - draft and approve normative legal acts regulating the work of professional securities market participants and  issuers;  - approve standards of securities issuance and issuance prospectuses of the issuers, including foreign issuers making  the issuance in the Kyrgyz Republic, approve procedures for registration of the issuance and issuance prospectuses, and  register securities and issuance prospectuses of issuers of the Kyrgyz Republic and of foreign issuers and determine  requirements of admission of such securities for circulation in the securities market;  - develop and approve uniform standards and procedures for conducting of professional activities with securities,  purchase and sale and other transactions with securities, recording and accountability, maintenance of a shareholder  registry of a joint stock company, settlement and depository activities and keeping of securities;  - determine obligatory requirements and other terms for admission of securities to public placement and circulation;  - license various professional securities market activities, and revoke the licenses in question in the event of violation  of requirements of legislation of the Kyrgyz Republic;  - conduct state registration of securities issuance;  - manage regional subdivisions of the National Securities Commission;  - set norms and carry out surveillance over compliance of securities issuance volume with number of securities  placed and circulated;  - establish procedures, issue permissions for activities of self-regulatory organizations formed by professional  securities market participants (unions, associations), suspend or cancel the permissions in question in the event of  violation of legislation of the Kyrgyz Republic;  - develop recommendations on regulation of stock exchanges operation and activities;  - appoint inspectors for controlling professional stock market participants' activities;  - ensure creation of single information environment in the stock and financial markets of the Kyrgyz Republic and  formation of accessible database on the issuers, professional SM participants and SM operation, and establish  requirements and standards of information disclosure by the issuers and professional SM participants;  - assist in professional improvement of participants transactions with securities and organize research on securities  market development;  - set qualification requirements for persons and organizations implementing professional activities with securities;  - provide explanation on the issues of application of securities legislation of the Kyrgyz Republic, professional SM  activities, formation and operation of stock exchanges, and develop respective methodological recommendations; - maintains registry of issued, suspended and annuled licenses;  - implement other measures for state regulation of relationships formed in the securities market.  Article 5. Rights of the National Commission under the President  of the Kyrgyz Republic  The National Commission has a right to:  - qualify securities and determine their types in compliance with legislation of the Kyrgyz Republic;  - approve obligatory norms of sufficiency of internal resources and other indices minimizing risks for professional  securities market participants in conducting transactions with securities;  - in the event of violation of the securities legislation of the Kyrgyz Republic by professional securities market  participants, take a decision to suspend and revoke the license for conducting professional activities in securities market;  - deny, on the grounds provided by legislation of the Kyrgyz Republic, licensing a self-regulatory organization or a  stock exchange (a stock department of a commodity exchange), and revoke the license;  - suspend or cancel securities issuance in the event of violation of securities legislation of the Kyrgyz Republic by  the issuer in the course of issuance;  - conduct inspections and audit of financial operations of issuers and professional SM participants and appoint and  discharge inspectors controlling activities of issuers, professional securities market participants and self-regulatory  organizations of professional securities market participants;  - forward orders within the competence of the National Commission to issuers, professional SM participants, and  self-regulatory organizations, mandatory for execution, and require necessary documents from these organizations;  - forward materials to the law-enforcing agencies and appeal in court (court of arbitration) in relation to the matters  considered to be within the National Commission's jurisdiction, including appeals to the court (the court of arbitration)  on invalidating transactions with securities;  - conduct selective control over authenticity of information provided by issuers and professional securities market  participants and compliance of this information with the standards;  - adopt decisions on establishment and liquidation of regional subdivisions;  - set procedures of control over authenticity of information provided by issuers and professional securities market  participants implemented by regional subdivisions of the National Commission;  - charge to the budget the revenues derived from placement of the securities in case the issuance has been registered  with the state;  - request and obtain information on securities issuers and professional SM participants from state bodies;  - provide investigation and judicial bodies and representatives of the individuals, upon official request, with  information of the issuers' securities;  - impose economic and administrative sanctions for violation of securities legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 6. State Registration of securities issuance  State registration of securities issuance shall be conducted by the National Commission, in compliance with  procedures established by this Law and other normative legal acts issued by the National Commission.  The National Commission shall maintain the General State Securities Registry in the Kyrgyz Republic.  The General State Securities Registry shall contain the following information:  name of the joint stock company;  legal and postal address;  state registration number of the securities issuance;  type of securities;  authorized fund;  nominal value of securities issued.  Issuance of securities not included in the General State Securities Registry shall be considered illegal.  Registration of securities with the National Commission may not be considered as the guarantee of the value of the  securities.  Article 7. Licensing Professional Securities Market Participants'  Activities  All professional securities market activities listed in Chapter 3 of this Law shall be implemented on the basis of a  special permission a license.  Procedures and conditions of license issuance shall be set by legislation of the Kyrgyz Republic. Chapter 3  Professional Securities Market Activities  Article 8. Professional Securities Market Participants  Professional securities market participants are legal entities and individuals licensed to conduct professional  activities in securities market.  Article 9. Forms of Professional Securities Market Activities  The following professional activities may be conducted in the securities market:  brokerage;  dealing;  trust management of securities;  clearing;  depository activities;  investment funds' activities;  investment advisors' activities;  maintenance of security holder registries;  organization of trading in the securities market.  Article 10. Brokerage  1. Brokerage is conducting transactions with securities under the terms of the civil law by the person acting as a trust  manager or a commission agent on the basis of a contract of agency or commission or, in case the contract does not  stipulate authorities of the trust manager or the commission agent to conduct such transactions.  2. A professional securities market participant performing brokerage shall be known as a broker. Only a legal entity,  being a commercial organization, may act as a broker.  3. Brokers may transfer the authority to conduct transactions to other brokers only. Such transfer shall be allowed if  it is specified in the contract of agency or commission or in the cases where the broker has been forced to do so by force majuere circumstances in order to protect his client's interests, with further notification of the client.  4. A broker shall fulfill his client's instructions in good faith and in compliance with the contract. Transactions  conducted upon the client's instructions shall in all cases take priority over the broker's own dealings, where a broker  combines brokerage and dealing.  5. In the event the broker has an interest which impedes him from fulfilling his client's instructions on the most  favorable conditions for the client, the broker shall immediately inform his client about such interest.  6. In case a broker acts as a commission agent, the contract of commission may provide an obligation to keep the  money intended to invest in securities or received as a result of sale of securities in the broker's account, and the broker's  right to use this money until it is returned to the client in accordance with the terms of the contract.  7. Should a conflict of interests between the broker and the client, of which the client was not informed before the  broker had received an appropriate instruction, harm the client's interests, the broker shall reimburse the client's losses at  his own expense in compliance with procedures established by civil legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 11. Dealing  1. Dealing is conducting transactions on sales and purchase of securities on one's behalf and at one's own expense.  Such transactions shall be conducted by promulgation of sale and/or purchase prices of particular securities with  obligation to sell and/or buy such securities at prices declared by the person implementing these activities.  2. A professional securities market participant involved in dealing on his behalf and at his own expense with the  purpose of getting profit by subsequent re-sale or concluding a transaction with securities, shall be known as a dealer.  Only a legal entity which is a commercial organization may be a dealer.  3. In addition to prices, a dealer shall declare other relevant conditions of an agreement of sale and purchase of  securities, i.e. the minimum and maximum amount of securities sold and/or purchased, and the term of validity of prices  declared.  In the event the dealer has avoided concluding an agreement, a legal action may be brought aimed at enforcement of  conclusion of the agreement and/or reimbursement of the losses caused to the client. Article 12. Trust Management of Securities  1. Trust management of securities is recognized as management of:  securities;  money intended for investing in securities;  money and securities received in the process of trust management of securities conducted by a legal entity or an  individual entrepreneur on its/his behalf and for a financial reward during a specific period of time within which  securities owned by another person shall be managed by the trust manager on behalf of the owner or the third parties  specified by the owner.  2. Procedures for conducting trust management, rights and responsibilities of the trust manager shall be determined  by legislation of the Kyrgyz Republic and by agreements.  3. When conducting his activities, a trust manager shall indicate that he is acting in the capacity of a trust manager.  4. In case a conflict of interests has occurred between a trust manager and his client, or between different clients of  the same trust manager, which has not been made known to all parties in advance and has resulted in actions of the trust  manager's that detriment interests of the client, the trust manager shall reimburse losses at his own expense, in  accordance with procedures established by the civil legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 13. Clearing  1. Clearing is determination of mutual liabilities (collection, reconciliation and correction of information on  transactions with securities and preparation of accounting documents) and their offsetting against delivery of securities  and payment of securities.  2. Organizations involved in clearing in connection with settlements on transactions with securities shall maintain  accounting documents prepared in the process of determining mutual liabilities on the basis of contracts with securities  market participants for whom payment are settled.  3. A clearing organization which conducts settlements on transactions with securities, shall form special funds to  minimize risks of default on transactions with securities. The minimum size of the special funds of clearing  organizations shall be established by the National Commission on Securities Market under the President of the Kyrgyz  upon agreement with the National Bank of the Kyrgyz Republic.  Article 14. Depository Activities  1. Depository activities is providing services on securities maintenance and/or accounting and/or transfer of the title  to securities.  2. A professional SM participant conducting depository activities shall be known as a depository. Only a legal entity  may be a depository.  3. A person using a depository's services for securities maintenance and/or accounting of the title to securities shall  be known as a depositor.  4. An agreement between a depository and a depositor regulating their relationships in the process of depository  activities shall be known as a depository agreement (an agreement on depo account). A depo agreement shall be  concluded in the written form. A depository shall approve the terms of depository activities which are an indivisible  component of the depo agreement.  5. Conclusion of a depo agreement shall not result in the transfer of a depositor's title to securities to a depository. A  depository may not dispose of a depositor's securities, manage such securities or undertake any actions with respect to  the securities on behalf of the depositor, except for those taken in accordance with the depositor's instructions in cases  stipulated by the depo agreement. A depository may not include a stipulation in the depo agreement that a depositor  renounces any of the rights incorporated by the securities. A depository is responsible under the terms of civil law for  safety of deposited securities.  6. Depositors' securities shall not be liable to be used in settlement of the depository's liabilities.  7. Responsibilities of the depository shall be as follows:  register the facts of imposing liabilities on depositor's securities;  maintain a separate depo account of the depositor with indication of the date and every transaction in the account;  transfer entire information on securities received by the depository from the issuer or securities registry holder to the  depositor.  8. A depository may be registered in the system of security holder registries or with another depository as a nominal  holder in compliance with a depo agreement.  9. A depository shall be responsible for default or inappropriate fulfillment of its responsibilities for accounting of  the title to securities, including the responsibility for completeness and accuracy of records in the depo accounts. 10. Under the terms of a depo agreement, a depository may receive in his own account the profit from securities kept  with the purpose of transferring it to depositors' accounts.  Article 15. Investment Funds' Activities  An investment fund shall be formed with the purpose of attracting money through issuance and public placement of  securities and subsequent diversified investment of the money in securities.  Establishment and operation of investment funds shall be regulated by legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 16. Investment Advisors' Activities  The activities of an investment advisor shall be in the form of providing consulting services in the securities market.  Article 17. Activities on Maintaining a Security holder registry  1. Activities on maintaining a security holder registry are: collecting, recording, processing, maintaining, and  submitting information which build the system of the security holder registry.  2. Only legal entities may conduct activities on maintaining a security holder registry.  3. Individuals conducting activities on maintaining a security holder registry shall be known as registry holders  (registrars).  4. A registrar may not conduct transactions with securities of an issuer registered in the registry maintenance system.  A registrar has right to deny issuers consulting on registry maintenance and shareholder rights.  5. A security holder registry maintenance system is the set of data recorded in paper and/or in the electronic form  insuring identification of nominal holders and securities owners registered in the registry system and accounting of their  title to securities registered in their name; the system shall provide the opportunity to send information to the above  persons and form a securities owners' registry.  6. An issuer or a registrar maintaining the registry on the basis of the issuer's instruction may act as a registry holder.  In case the number of owners is above 50, and in case of additional issuance of placement of securities on the stock  exchange by the registry holder, the registry shall be maintained by the registrar independent of the issuer. The registrar  may delegate part of its functions on collecting information included in the registry maintenance system to other  registrars. Delegation of functions shall not release the registrar from responsibility to the issuer.  7. An issuer may conclude an agreement for maintaining a registry with one legal entity only. A registrar may  maintain registries of owners of securities of an unlimited number of issuers.  8. A registry holder may charge the parties a fee for transaction corresponding to the number of instructions on  transfer of securities; the amount of the fee shall be the same for any individual or a legal entity. A registry holder may  not charge the fee in the form of percentage of the volume of transaction.  9. Any person who has violated registry maintenance or reporting procedures (to the issuer, the registrar, the  depository, or the owner), may be prosecuted for reimbursement of the losses (including the missed profit) resulted from  the liability to exercise rights granted by the securities.  10. A registry holder shall, upon demand of the owner or of the person acting on behalf of the owner, or the nominal  securities holder, issue an extract from the registry on accounts of these persons within three business days. A securities  owner may not require inclusion of information which is not related to him in the extract from the registry, including  information on other security holders and the number of securities owned by them.  11. An extract from the registry is a document issued by the registry holder with indication of the owner of the  account, number of securities of each issuance in this account as of the time of issuance of the extract, facts of imposing  liabilities, and other information related to the securities in question.  12. The person who has issued an extract from the registry shall be responsible for completeness and authenticity of  information in the extract.  13. Rights and responsibilities of the registry holder and procedures for maintaining the registry shall be determined  by effective legislation and the agreement between the registry and the issuer.  14. In case a registry holder has been replaced, an issuer shall give notice of this in mass media or inform all  securities owners in writing.  15. In the event of termination of the agreement on registry maintenance between the issuer and the registrar, the  latter shall transfer to another registry holder indicated by the issuer information and documents comprising the registry  maintenance system, and the registry as of the date of termination of the agreement. The transfer shall take place on the  date of termination of the agreement.  16. Any extracts issued by the registry holder after the date of termination of the agreement with an issuer shall not  be valid. 17. A registry holder shall introduce changes to the registry system in compliance with this Law and other normative  acts of the Kyrgyz Republic.  18. An ungrounded denial to enter or avoidance from entering the record in the registry maintenance system shall  result in the liability provided by legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 18. Activities on Organization of Trading in the  Securities Market  1. Organization of trading in the securities market shall be recognized as the provision of services directly facilitating  performance of transactions with securities between securities market participants under the terms of the civil law.  2. A professional securities market participant organizing trade in the securities market shall be known as an  organizer of trade in the securities market.  3. An organizer of trade in the securities market shall disclose the following information to any interested party:  procedures for admission of a professional SM participant to trades;  procedures for admission of securities for trades;  procedures for filing and registration of transactions;  procedures for conducting transactions;  procedures limiting price manipulation;  schedule of the services provided by the organizer of trade in the securities market;  regulations for introduction of changes and amendments to the items listed above;  list of securities admitted to trades.  4. Any interested party shall be provided with the following information on any transaction conducted in accordance  with procedures established by the organizer of trade in the securities market:  date and time at which the transaction was concluded;  name of securities which were the subject of the transaction;  state registration number of securities;  price of a security;  number of securities.  5. The organizer of the trade shall ensure openness and transparency of trades by informing the members about time  and place of trades, lists and quotation of securities admitted to circulation and the results of trading sessions.  Article 19. Limitations for Combining Professional Securities  Market Activities  Registry maintenance may not be combined with other forms of professional activities in the securities market.  Limitations on combination of various forms of activities and transactions with securities shall be determined by the  National Commission.  Chapter 4  Stock Exchange  Article 20. Stock Exchange  Only an organizer of trade in the securities market who does not combine trade organization activities of trading with  other activities on securities except for depository and clearing activities may be a stock exchange.  A stock exchange is a non-profit organization.  Stock exchange officials may not be founders and be part of other professional stock market participants - legal  entities, nor may they independently participate in the activities of the stock exchange as entrepreneurs.  Stock exchange and currency exchange departments recognized as such by legislation of the Kyrgyz Republic shall  be qualified as stock exchanges for the purpose of this Law and shall be governed by the requirements of this Law  presented to stock exchanges, with the exception of issues of establishment and organization structure.  Article 21. Members of a Stock Exchange  Any professional securities market participants implementing activities stipulated in Chapter 3 of this Law may be  members of the stock exchange. Procedures for joining, withdrawal, or expulsion from the stock exchange shall be  determined on the basis of the civil legislation of the Kyrgyz Republic.  Inequality in rights of stock exchange members is prohibited. Article 22. Basic Rights and Responsibilities of a Stock Exchange  The stock exchange shall independently establish the amount of the following charges and procedures for collection:  allocation of the fees received by the stock exchange members for participation in stock exchange transactions to the  stock exchange;  contributions, duties and other payments made by members of the stock exchange for services provided by the stock  exchange;  fines for violation of requirements of the stock exchange charter, trading rules of and other internal documents of the  stock exchange.  A stock exchange shall establish procedures for entering in the list the securities admitted to circulation and  procedures for listing and delisting.  The stock exchange shall ensure openness and transparency of trading by informing the members about time and  place of trades, lists and quotation of securities admitted to circulation and the results of trading sessions.  The stock exchange may not determine the amount of fees charged by its members for stock exchange transactions.  Securities trade procedures (addenda and changes to them) of the stock exchange shall be approved by the National  Commission.  Article 23. Procedures for Admission of Securities for Trading on  the Stock Exchange  The following shall be admitted to placement and circulation on the stock exchange:  securities which have passed procedures for registration of securities issuance stipulated by this Law and have been  included by the stock exchange in the quotation list of securities admitted to circulation on the stock exchange in  compliance with its internal documents;  securities which have not been included in the above list may be the subject of stock exchange transactions in  accordance with procedures stipulated by internal documents of the stock exchange;  other financial instruments in accordance with legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 24. Settlement of Disputes Arising in Connection with  Securities Trading on the Stock Exchange  Disputes between members of the stock exchange or between members of the stock exchange and its clients shall be  settled by litigation according to legislation of the Kyrgyz Republic.  Chapter 5  Activities on Organization of Securities  Trading in the Over-the-Counter Market  Article 25. Trading System of the Over-the-Counter Market  1. Securities trading in the over-the-counter (OTC) market shall be implemented by a nonprofit organization founded  by a self-regulatory organization.  2. Organization of securities trading in the over-the-counter market is an exclusive activity which may not be  combined with other professional SM activities. In the event of inappropriate fulfillment of obligations assumed or  violation of trading procedures, the officials and participants of the OTC trading system of the over-the-counter market  shall cover the losses of the stock market participant in compliance with legislation.  3. Operation of the OTC trading implies that services on transactions with securities shall be provided on paper and  in the electronic form, within a particular territory, and may not be limited by transactions performed at one trading  floor.  4. All internal documents regulating operation of the OTC trading system shall be approved by the National  Commission.  Article 26. Participants in Trading Performed through the Trading  System of Over-the-Counter Securities Market  Professional securities market participants shall be participants in the OTC trading system. Article 27. Management of the Trading System of Over-the-Counter  Securities Market  Management bodies, functions, and powers of the OTC trading system and procedures for formation of and decision making shall be determined by legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 28. Revenues of the Trading System of Over-the-Counter  Securities Market  Revenues of the trading system of over-the-counter (OTC) securities market shall be formed at the expense of:  contributions and fees of participants;  money received for informational, consulting and other services provided by the Charter and Rules of Securities  Trading in the OTC Securities Market;  other revenues which are not prohibited by the Charter and the Rules.  2. Revenues of the trading system shall be used for operation and development of the system.  Article 29. Transactions through the OTC Trading System of  Securities Market  1. Transactions through the OTC trading system of shall be conducted in accordance with the developed Rules of the  OTC trading system which regulate the performance of professional participants in conducting transactions with  securities.  2. The Rules shall contain the following provisions:  procedures for admission of securities to circulation in the OTC trading system;  registration and confirmation of transactions with securities;  settlement transactions facilitating securities trading;  settlement of disputes arising between participants of trades in the process of transactions with securities and  settlement;  list of violations to be fined, amount of fines and charging procedures;  procedures for submission of information on purchase and sale prices and on the volume of transactions with  securities;  amount of fees and other charges and payment procedures;  other requirements in compliance with normative documents of the National Commission.  3. The Rules of securities trading in the over-the-counter market trading system shall be approved by the National  Commission.  Article 30. Publishing Information on Transactions with Securities  The bulletin of securities of OTC periodically published by the trading system shall contain general information on  the number of transactions, quotation of securities circulating in the OTC market and other information determined by  the National Commission.  Article 31. Termination of Activities of the OTC Trading System  of Securities Market  1. The quotation system of over-the-counter securities market shall cease its activities:  upon the founders' decision;  on the basis of a decision taken by judicial bodies;  in the event of revocation by the National Commission of previously issued license for the right to trade in the  securities market.  2. The decision of the authorized agency on revoking the license issued previously may be appealed in court.  Chapter 6  Self-Regulatory Organizations of Professional  Securities Market Participants  Article 32. The Concept of a Self-Regulatory Organization of  Professional Securities Market Participants 1. A self-regulatory organization of professional securities market participants (hereinafter referred to as a self regulatory organization) is a non-commercial organization, a voluntary association of professional securities market  participants operating in compliance with this Law and other legislation of the Kyrgyz Republic.  2. A self-regulatory organization shall be founded by professional securities market participants in order to provide  conditions for professional securities market participants' activities, ensure observance of professional ethics in the  securities market, protect interests of securities owners and other clients of professional SM participants who are  members of the self-regulatory organization, and establish rules and standards for transactions with securities ensuring  efficiency of securities market operation.  Article 33. Rights of Self-Regulatory Organizations in Regulation  of the Securities Market  A self-regulatory organization has a right to:  develop, in compliance with the provisions of this Law, rules and standards for professional activities and  transactions with securities conducted by its members and implement control over observance of these rules and  standards;  implement control over observance of rules and standards for professional activities and transactions with securities  by its members;  in compliance with qualification requirements of the National Commission, develop educational programs and plans,  train officials and other employees of organizations conducting professional activities in the securities market, and  determine qualifications of the persons in question and issue qualification certificates to them.  Article 34. Requirements Presented to Self-Regulatory  Organizations  1. An organization founded by at least five professional securities market participants may apply to the National  Commission on Securities Market to obtain the status of a selfregulatory organization.  2. An organization established by professional SM participants shall obtain the status of a self-regulatory  organization on the basis of a permission issued by the National Commission on Securities Market.  3. The following documents shall be submitted to the National Commission to obtain the permission:  1) copies of documents on state registration of the self-regulatory organization;  2) Rules and by-laws of the self-regulatory organization approved by its members and mandatory for execution.  4. Rules and by-laws of the self-regulatory organization shall contain obligatory requirements established by the  National Commission.  5. A permission may be denied in case the documents submitted by the self-regulatory organization do not contain  requirements listed in this Article, or, at least one of the following requirements is provided by the documents:  1) possibility of discrimination of rights of clients using services of the organization members;  2) unjustified discrimination against members of the organization;  3) unjustified restrictions enjoining and withdrawal from the organization;  4) restrictions which hinder development of competition between professional securities market participants,  including regulation of rates of compensation and income from professional activities of the organization members;  5) regulation of issues being beyond competence of the self-regulatory organization or issues which do not  correspond with the goals of the self-regulatory organization;  6) mispresentation of information.  6. A permission may not be denied on any other grounds.  7. A permission of the self-regulatory organization may be revoked in case the National Commission has detected  violation of the securities legislation of the Kyrgyz Republic, requirements and standards established by the National  Commission, rules and regulations of the self-regulatory organization, or mispresentation of information.  8. A self-regulatory organization shall submit to the National Commission information on all amendments  introduced to the founding documents.  9. Rules and by-laws of the self-regulatory organization shall be approved by the National Commission.  10. A self-regulatory organization has right to conduct activities on organizing trades in the securities market upon  getting the appropriate license from the National Commission.  Chapter 7  Procedures for Issuance and Circulation of Securities Article 35. General Provisions  The form and procedures for certification, ceding and exercising rights incorporated by a security, shall be  determined by the Civil Code of the Kyrgyz Republic and this Law and specified in the Decision on securities issuance.  The issuer has a right to issue securities from the moment of state registration and assignment of the state registration  number by the National Commission. Any transactions with securities are prohibited before the securities issuance has  been registered by the State.  Securities may be issued in one of the following forms:  registered securities of materialized form (materialized registered securities);  registered securities of dematerialized form (dematerialized registered securities);  bearer materialized securities.  The form of securities chosen by the issuer shall be explicitly defined in the founding documents of the issuer and/or  in the Decision on securities issuance and the securities issuance prospectus.  In the event of materialized securities, the owners may be given a single certificate for all securities of the same type  purchased which shall indicate the total number, category and the nominal value of the securities purchased.  The owner or nominal holder of registered materialized securities may refuse from receiving a certificate.  The fact of issuance or refusal from receiving a certificate shall be recorded in the Registry.  One certificate may certify the right to one, several or all shares with the same state registration number assigned.  The total number of shares registered in all certificates of the issuer shall not exceed the number of shares indicated in  the Decision on securities issuance.  While making a decision on the issuance of materialized securities, the issuer may stipulate that certificates of  securities under issuance issued be handed to their owners (free from mandatory centralized custody requirement), or be  subject to mandatory centralized custody in depositories and may not be handed to all owners (subject to mandatory  centralized custody requirement).  Securities of joint-stock companies issued in both materialized and dematerialized form shall not be subject to  mandatory centralized custody requirement.  In case of materialized securities free from mandatory centralized custody requirement, the issuer may decide to  have the securities, kept in centralized manner only if all securities of the same issuance have been transferred to the  depository by the moment of the issuer's the decision.  Certificates of securities free from the centralized custody requirement may be transferred to the depository on the  basis of the depository agreement.  Registered securities may be issued both in materialized and dematerialized forms. The form of securities shall be  determined by the issuer. Securities under the same state registration number shall be issued in the same form. The form  of issuance may be changed upon decision of the issuer's management body which has made a decision on securities  issuance, with approval of all owners of the securities whose form is and upon registration of the above decision in the  appropriate state agency.  Any property and non-property rights certified by securities in materialized and dematerialized forms shall be  recognized as issued securities without consideration of their type, if conditions of their production and circulation  comply with requirements to issued securities defined in Article 2 of this Law.  Securities issued by foreign issuers shall be admitted to initial circulation or public offering in the securities market  of the KR after the issuance prospectus has been registered with the National Commission on Securities Market of the  KR.  Article 36. Basic Requisites of Shares  1. A share is an issued security which certifies its holder's (shareholder's) right to a portion of profit of the joint stock  company in the form of dividends, participation in management of a joint stock company, and for a portion of the  company's property upon its liquidation. Shares may be registered only, circulating freely or with a number of  limitations.  2. Shares may be common or preferred. The nominal value of shares shall be the same irrespective of the number of  issuances.  3. A share shall contain the following requisites:  - name of the security - "share" and the category of the share;  - issuer's firm name;  - buyer's firm name or personal name;  - place and date of issuance, state registration number, series and ordinal number of the share;  - samples of signatures (facsimiles) of the issuer's authorized persons and the rights provided by the share;  - nominal value; - amount of the joint stock company's authorized fund as of the date of share issuance;  - number of issued shares by type;  - terms of payment of dividends;  - basic shareholder rights.  4. All shares issued by joint stock companies shall be ensured by the property.  In the event of reorganization of the company, all liabilities on the shares issued shall be transferred to the legal  successors.  5. Bank loans shall be prohibited to use for purchasing shares.  Article 37. Basic Requisites of Bonds  1. A bond is an issued security certifying its holder's right to receive from the bond's issuer, within the terms  provided in the bond, its nominal value or other property equivalent. A bond also provides its holder with the right to  fixed interest on its nominal value incorporated in the bond or other property equivalent. Bonds may be bearer or  registered, circulating freely or with a limited circulation.  Bonds shall be issued in series consisting of similar securities which have the same conditions of issuance and  redemption.  2. Bonds may be registered only.  3. The nominal value of a bond shall not be limited.  4. Bonds shall be issued by legal entities.  Terms of bond issuance and dissemination shall be determined by this Law and other normative legal acts of the  Kyrgyz Republic.  5. A bond shall contain the following requisites:  - name of the security - "bond";  - bond issuer's firm name;  - buyer's firm name or name;  - nominal value;  - amount of interest, if any;  - terms and procedures for redemption and paying the interest;  - place and date of issuance and state registration number, series and ordinal number of the bond;  - facsimiles of the issuer's authorized persons.  Article 38. Decision on securities issuance  The Decision on securities issuance shall contain the following features:  full name of the issuer and its legal address;  date of the Decision on securities issuance;  name of the issuer's authorized body which made the Decision on securities issuance;  type of securities to be issued;  record of state registration of securities issuance and state registration number of securities;  owner's rights incorporated in a security;  securities placement procedures;  issuer's obligation to ensure the owner's rights provided the owner complies with the procedures for exercising these  rights established by legislation of the Kyrgyz Republic;  number of securities to be issued;  total number of securities-issued with a given state registration number and the nominal value;  form of securities (materialized, dematerialized, registered securities);  seal of the issuer and signature of the issuer's manager;  other requisites stipulated by this Law to be indicated for each type of securities issued.  For securities issued in the materialized form, the issuer is required to additionally submit a description (sample) of  the certificate.  A separate Decision on securities issuance shall be registered for each separate securities issuance.  The issuer may not change the registered Decision on securities issuance in the parts stipulating rights incorporated  in the security as established by the above Decision.  A Decision on securities issuance shall be made in two or three copies, each certified by the registration body. One  copy of the Decision shall be retained by the registration body, the second one shall be kept by the issuer, the third copy  shall be given to the registrar (if any.) If discrepancies shall be found in the texts of the three copies, the one kept by the registration body shall be considered the original text. Access of the owners to the original text of the registered Decision kept by the issuer or the registrar, may not be  restricted.  Article 39. Form of Certification of Rights Incorporated  by a Security  For materialized securities, the security, the certificate and the Decision on securities issuance shall be considered  the documents certifying the rights incorporated by a security.  For dematerialized securities, a Decision on securities issuance shall be considered the document certifying the rights  incorporated by a security.  A security incorporates property rights in accordance with legislation of the KR and to the extent they have been  established in the Decision on securities issuance.  A security certificate shall contain the following mandatory requisites:  full name of the issuer and his legal address;  type of security;  state registration number of securities;  procedures for securities placement;  issuer's obligation to ensure the owner's rights, provided the owner observes the requirements established by  legislation of the Kyrgyz Republic;  number of securities certified by the certificate;  total number of securities issued under the same state registration number;  indication of the type of securities issued: materialized, with mandatory centralized custody requirement, or  dematerialized, free from mandatory centralized custody requirement;  indication of the type of ownership: registered or bearer securities;  seal of the issuer; signatures of managers of the issuer and signature of the person issuing the certificate;  other requisites which may be required by this Law.  A mandatory requisite of a registered security certificate is the owner's name.  If discrepancies shall be detected between the text of the Decision on securities issuance and the data provided in the  security certificate, the owner may require that the rights incorporated by his security be exercised to the extent as  established in the certificate. In accordance with legislation of the KR, the issuer shall be responsible for any  discrepancy between the data provided in the certificate and the data provided in the Decision on securities issuance.  Securities issuance which has been denied registration in accordance with the requirements set in this Law, shall not  be subject to placement.  Chapter 8  Securities Issuance  Article 40. Issuance Procedure and its Stages  The issuance procedure, if not otherwise stipulated by legislation of the KR, shall include the following stages:  the Decision of the emitent to issue securities;  registration of the issuance;  for materialized form of issuance - publishing shares and/or security certificates;  placement of securities;  registration of the report on the results of securities issuance.  In the event of issuance, the Prospectus shall be registered when securities have been placed among more than 50  owners and when the total volume of the issuance exceeds 500 minimal monthly salaries established by legislation of the  Kyrgyz Republic.  The following stages are added for registration of the securities issuance Prospectus:  preparation of the Prospectus;  registration of the Prospectus;  disclosure of entire information contained in the Prospectus.  Issuance procedure for government and municipal securities and conditions of placement and circulation shall be  regulated by the laws of the KR.  It is prohibited to issue securities that are derivatives of those securities which have been denied registration.  Article 41. Registration of Securities Issuance The following documents shall be submitted by the issuer to the registration body:  application for registration;  the Decision on securities issuance;  Prospectus (if registration of the issuance is accompanied by registration of the Prospectus);  copies of founding documents (if the issuance has been undertaken to form a joint-stock company);  documents certifying the permission of the issuance by the authorized executive body (if such permission shall be  required by legislation of the KR).  The National Commission has a right to request other documents.  The issuer and its officials responsible for completeness and validity of information contained in the above  documents, (if such responsibility shall be established by the Charter and/or internal documents of the company) and for  performing their obligations in accordance with legislation of the KR.  In the process of registration, the issuance is assigned a state registration number. The procedures for assigning a  state registration number shall be established by the National Commission.  The National Commission shall register the issuance or make a substantiated decision for denial of registration  within 30 days from the date of receipt of the documents indicated in this Article.  Article 42. Reasons for Denial of Registration of Securities  Issuance  The following are reasons for denial of registration of an issuance:  violation of requirements of the securities legislation of the Kyrgyz Republic by the issuer, including the data in the  submitted documents which allows conclude that terms of issuance and circulation of securities contradict legislation of  the KR, and the terms of issuance are inconsistent with the securities legislation of the KR;  incompleteness and/or inconsistency of the submitted documents and information contained in these documents with  the requirements of this Law;  inclusion in the Prospectus or. in the Decision on securities issuance (other documents which serve as a basis for  registration of the securities issuance) of false or misleading information.  The decision on denial of registration may be appealed in court or in the Court of Arbitration.  Article 43. General Requirements to the Prospectus  The Prospectus shall contain the following:  information on the issuer;  information on the financial condition of the issuer. This information is not included in the Prospectus of a joint  stock company under formation, except for the cases when a legal entity has been transformed into a joint stock  company;  information on the forthcoming issuance.  Information on the issuer shall include:  a) full name and acronym of the issuer, or names of founders;  b) legal and postal address of the issuer;  c) number and date of the certificate of state registration as a legal entity;  d) information on the persons who own at least 5% of the authorized capital;  e) management structure of the issuer as indicated in its founding documents, including a list of all members of the  Board of Directors, management and administration performing the same functions as of the moment of passing the  Decision on securities issuance. The list of members shall include names (first name, patronymic name, last name) of  each member; position, both current and those held over the last five years; share in the issuer's authorized capital of  those who directly participate in the capital;  f) list of all legal entities of which the issuer owns more than 5% of the authorized capital;  g) list of all branches and representative offices of the issuer containing full names, date and place of registration,  legal address, and names (first, patronymic, last) of their managers;  h) affiliation of the issuer to industrial, banking or financial groups, holdings, associations, investment funds, or  public organizations, membership at commodity, currency, stock or other exchanges with indication of name and  location.  Information mentioned in items d) - g) of part two of this Article is not to be included in the Prospectus of an  issuance, if the latter has been undertaken in the process of founding a joint stock company, except for cases of  reorganization of a legal entity of a different organizational and legal form into a joint stock company.  Information on the financial condition of the issuer shall include: balance sheets proved by the resolution of the independent audit inspection. Income Statement of the issuer,  including the profit distribution statement in the standard form for the last three complete fiscal years, or for each  complete fiscal year from the moment of foundation (if less than three years);  information on the independent auditor: license number, term of validity, date of issuance, issuer, issuer's name,  legal and postal address;  balance sheet of the issuer as of the end of the quarter preceding the Decision on securities issuance;  report on the formation and utilization of the reserve fund, over the last three years or the period of time since  formation of the issuer;  information on the general areas of profit utilization over the last three fiscal years or over the period since formation  of the issuer;  information on financial resources allocated to capital investments, construction in progress and non-installed  equipment;  amount of liabilities and budget overdue as of the date of the Decision on securities issuance;  information on the authorized capital of the issuer: (amount of authorized capital, number and type of securities and  their nominal value, names of owners whose share in the authorized capital exceeds that set by anti-monopoly legislation  of the KR);  report on the previous issuance, including types of securities issued, number and date of state registration, name of  registration body, value of the issuance, number of shares issued, terms of income payment, first and last dates of  placement of the securities, and other rights of owners;  information on administrative and economic sanctions imposed on the issuer by state management bodies, court,  state arbitration, or third party court; date of the sanction, the body which has imposed the sanction, type of sanction,  amount and extent of execution as of the moment as of the moment of the Decision on securities issuance.  Information on the forthcoming issuance shall include:  information on securities to be issued (form and type, method of custody, registration of the title to securities), total  value of issuance, number of securities in the issuance);  information on the issuance (date of the Decision on securities issuance, name of the body who made the Decision  on securities issuance, restrictions for potential owners, place where securities can be purchased by potential owners; if  security certificates are kept and/or the title to securities is registered in the depository - name and legal address of the  depository);  first and last dates of placement of securities;  prices and procedures of payment for securities purchased;  professional participants in the securities market or their associations to be involved in the placement, as of the  moment of registration: names, legal addresses, functions performed in the placement;  income from securities (procedures of income distribution, methodology of determining the amount of income);  name of the registration body;  areas of utilization of the resources raised through securities issuance;  risk factors by group: environmental, social, technical, economic.  Article 44. Information on Securities Issuance To Be Disclosed  by Issuer  In case of open (public) offering which requires registration of Prospectus, the issuer shall ensure access to  information contained in the Prospectus and publish a note of disclosure in the press.  The issuer, as well as professional participants in the securities market involved in placement of securities, shall  ensure access for any potential owners to the disclosed information prior to purchase of securities.  If at least one issuance undertaken by the issuer has been accompanied by registration of the Prospectus, the issuer  shall disclose information on securities and financial and economic activities as follows:  quarterly report of the issuer;  notice on material facts pertaining to financial and economic activities of the issuer.  The issuer's quarterly report shall contain the following information:  codes assigned by the registration body to notes of disclosure of material facts pertaining to financial and economic  activities of the issuer;  data on financial and economic activities;  balance sheet, profit and loss statements as of the end of the reporting period;  facts which resulted in more than 20% increase in the net profit/ loss of the issuer during the reporting quarter,  compared to the previous quarter;  date on formation and utilization of the reserve and other specialized funds of the issuer. The quarterly report shall be made on the basis of results of each complete quarter within 30 calendar days following  the end of reporting period. The quarterly report shall be approved by the issuer's authorized body.  The following notes shall be classified as notes of disclosure of material facts pertaining to financial and economic  activities of the issuer:  changes in the list of members of management body (with the exception of the general meeting of a limited liability  company and the general shareholder meeting of a joint-stock company);  changes in the amount of share in the authorized capital of the issuer, its subsidiaries or dependent companies, held  by members of the issuer's management body; share of the members of the issuer's management body in authorized  capitals of other legal entities (if more than 20% of the above capital is owned);  changes in the list of shareholders of the issuer owing 20% or more in the issuer's authorized capital;  changes in the list of legal entities in which the issuer owns 20% or more of the authorized capital;  reorganization of the issuer, of its subsidiaries or dependent companies; income from securities accrued and/or paid;  redemption of securities;  facts of suspension or invalidation of the issuance;  registration of a person holding more than 25% of the issuer's shares of any type.  Notes of disclosure of material facts pertaining to financial and economic activities of the issuer shall be forwarded  by the issuer to the registration body to be disclosed in according with Article 51 of this Law, within 5 business days  following the date on which the fact requiring a disclose was registered.  Article 45. Terms of Placement of Securities  The issuer may start placement of securities only upon registration of the issuance. Proceeds received as a result of  placement shall be kept in the accumulation account. The issuer is prohibited to use the proceeds of the placement before  the end of subscription term and registration of the results of the issuance with the NSC.  The number of securities placed may not exceed the number indicated in the founding documents and in the  Prospectus of securities issuance.  The number of securities placed by the issuer may be less than the number of securities indicated in the Prospectus.  The actual number of securities placed shall be indicated in the issuance report submitted for registration. The National  Securities Commission shall establish a criterion for invalidation of the issuance Investor funds, in case of invalidated  issuance, shall be returned in accordance with procedures established by the National Securities Commission.  The issuer shall complete placement one year later from the first date of issuance, if different terms have not been  established by legislation of the KR.  It is prohibited to start placement of new shares earlier than two weeks after all potential owners have been ensured  access to information on the issuance to be disclosed in accordance with this Law. Information on the price of placement  may be disclosed on the first date of the placement.  No privileges shall be allowed during a public placement or circulation of securities to one potential owners over  others. This provision shall not be applied in the following cases:  if shareholders of a joint - stock company have been given a privilege in purchasing shares of the new issuance in the  number which is proportional to the that owned as of the moment the Decision on securities issuance);  if the issuer has set restrictions for purchasing securities by non-residents.  Article 46. Report on the Results of Securities Issuance  The issuer shall submit to the registration body a report on the results of the issuance within 30 days after the last  date of placement.  The report on the results of the issuance shall contain the following information:  1) first and last dates of placement;  2) actual price of placement (by type of securities of the same issuance);  3) number of securities placed;  4) total amount of receipts for securities distributed, including:  a) funds received in Som paid for placed securities;  b) funds received in foreign currencies in the national currency at the exchange rate of the National Bank of KR as of  the moment of payment);  c) amount of tangible and intangible assets paid for securities, in the national currency of the Kyrgyz Republic  (Som).  Additionally, the report on the results of the share issuance shall provide a list of stock owners the amount of which  shall be determined by the National Commission on Securities Market. The registration body shall consider the report on the results of the issuance within two weeks and if no violations  with respect to the issuance have been detected, the report shall be registered. The registration body shall be responsible  for the completeness of registered report.  Article 47. Bad Faith Issuance  Bad faith issuance and actions which violate issuance procedures established in this section and which serve as a  basis for denial of registration of the issuance by registration bodies, invalidation or suspension of the securities, shall  constitute the definition of the unfair issuance.  Registration of the issuance may be denied on the basis of reasons described in Article 42 of this Law.  The issuance may be suspended or invalidated if the following violations have been detected by the registration  body:  violation of requirements of legislation of the Kyrgyz Republic by the issuer, committed in the course of the  issuance;  detection of false information in the documents which serve as a basis for registration of the issuance.  If violations of the issuance procedure have been detected, the registration body may also suspend the issuance until  the violations have been rectified (within the term of placement.) The issuance may be resumed upon special permission  of the registration body.  If the issuance has been invalidated, all issued securities shall be returned to the issuer and the funds received from  the invalidated issuance shall be returned to the owners. The National Commission may apply to the court to have the  above funds returned to the owners.  All costs related to invalidation of the issuance and return of owners' funds shall be covered by the issuer.  If a violation has been committed in the form of the number of securities in circulation exceeding the number of  securities indicated in the Prospectus, the issuer shall ensure redemption and liquidate those securities issued in excess.  If, within two months, the issuer shall not ensure redemption and liquidation of securities issued in excess, the  National Commission may apply to the court to claim the funds unreasonably collected by the issuer.  Article 48. Specific Features of Share Issuance by Lending  Organizations  Funds received in the course of share issuance of banks and lending agencies in the process of issuance shall be  accumulated in a special account opened by the issuing bank.  The regime of the above accumulative account shall be established by the National Bank of the KR.  Chapter 9  Circulation of Securities  Article 49. Certification of Title to Securities  A title to a materialized securities shall be certified by the security itself (if kept by the owner), by a certificate (if  kept by the owner), or both by the certificate and a record in the depo account in the depository (if the certificate has  been passed to the depository for custody).  The title to dematerialized securities shall be certified in the Registry maintenance system by making a record in the  owner's personal account, or, if the title has been registered in the depository, in the owner's depo account maintained in  the depository.  Article 50. Transfer of Title to Securities and Exercising Rights  Incorporated by a Security  The title to dematerialized registered securities shall be transferred to the buyer in the following cases:  if the title to the securities has been registered by the entity performing depository functions - upon entering a cash in record in the buyer's depo account;  if the title to the securities has been registered in the Registry maintenance system - upon entering a cash-in record  entered in the buyer's personal account.  The title to a materialized registered security shall be considered transferred to the buyer:  if the buyer's title to the securities has been registered in the Registry maintenance system, upon entering a cash-in  record in the buyer s personal account; if the buyer s title to a materialized registered security has been registered by an entity performing depository  functions, and the security or the certificate have been kept in the depository - upon entering a cash-in record in the  buyer's depo-account.  Rights incorporated by the security shall be transferred to the buyer at the moment of transfer of the title to the  security. Transfer of rights incorporated by the registered security shall be accompanied by notification of the Registry  holder or the depository, or the nominal holder of the security.  The rights incorporated by a materialized registered security may be exercised upon presentation of the security or  its certificate to the issuer or his authorized representative. If the certificate is kept by the owner, the name of the owner  indicated in the certificate shall be the same as that indicated in the Registry.  If a materialized security or the certificate are kept in the depository, the rights incorporated by the security shall be  exercised on the basis of the security or the certificate upon instruction in the form of the depository agreement with the  owner. A list of owners of such securities shall be attached to the certificate. In that case, the issuer shall ensure rights  incorporated by bearer securities for the persons included in the above list of owners.  The issuer shall ensure rights incorporated in dematerialized registered securities for those persons indicated in the  Registry maintenance system.  If no information on the new owner data has been provided to the Registry holder of the given issuance, or to the  nominal holder of the security by the moment of closing the Registry to fulfill the issuer's obligations which make up a  security (voting rights, dividends, etc.) the issuer's fulfillment of obligations before the owner registered in the Registry  at the moment of closing, shall be considered appropriate. The buyer of the security shall be responsible for timely  notification of the issuer.  Authenticity of individual signatures in the documents certifying the transfer of the title to securities as well as of  securityincorporated rights, (except for cases stipulated in legislation of the KR), may be certified in the notary or by a  professional securities market participant.  Chapter 10  Informational Support on Securities Market  Article 51. Disclosure of Information  Disclosure of information is access to information for all interested parties, regardless of purposes for acquiring the  information in compliance with procedures, which ensures that it will be located and obtained.  Disclosed information in the securities market is information with respect to which action has been taken to ensure  its disclosure.  Generally accessible information in the securities market is information access which does not require special  privileges to access, or information which shall be disclosed in compliance with this Law.  The issuer of publicly placed securities shall disclose information related to his securities and financial and business  activities in the following forms:  report on the securities;  notification of material events and actions effecting the issuer's financial and business activities.  The report on the securities shall contain the following information:  1) information on the issuer:  list of persons from the issuer's management bodies, including the size of their share in the authorized capital of the  issuer and of the issuer's subsidiaries and dependent companies;  list of owners (shareholders) of the issuer who own 5% or more of the issuer's authorized capital;  list of legal entities in which the issuer owns 5% or more of the authorized capital;  list of branches and representative offices of the issuer;  information on reorganization of the issuer and of the issuer's subsidiaries and dependent companies;  2) information on financial and business activities of the issuer:  balance sheets, profit and losses statements for the last completed three financial years and as of the end of the  completed reporting year;  facts resulted in increase or decrease of value of the issuer's assets by more than 10% within the reporting year;  facts resulted in increase of the issuer's net profit or loss by more than 20% within the reporting year;  information on formation and utilization of the issuer's reserve fund and other special funds;  any transactions performed by the issuer involving sums of money or property of the value which exceeds 10% of  the issuer's assets as of the date of transaction;  information on the areas of investment which involved resources raised through securities issuance;  3) information on the issuer's securities:  types of securities issued by the issuer during the reporting year; information on the issuer's income form securities (for the reporting year);  4) other information.  The report shall be drawn up on the basis of the results of every completed year within 30 calendar days following  the end of the year. The annual report shall be approved by the issuer's authorized body and submitted to the National  Commission on Securities Market; it shall also be provided to securities owners upon their request.  Notification of material events and actions effecting the issuer's financial and business activities shall be as follows:  information on reorganization of the issuer, its subsidiaries and dependent companies;  information on facts which have caused a one-time increase or decrease of the value of the issuer's assets by more  than 10%, on facts which have caused a onetime increase of the issuer's net profit or loss by more than 10%, and on facts  of the issuer's one-time transactions involving sums of money or property of the value of 10% or more of the issuer's  assets as of the date of transaction;  information on the issuer's securities issuance and on accrued and/or paid income on the issuer's securities;  information on the person who was included in the issuer's registry of and who owns more than 5% of any type of  the issuer's securities;  information on the dates of registry closing, on the term set for the issuer to fulfill his obligations before the owners,  and on decisions of the general meetings;  information on the decision on securities issuance taken by the issuer's authorized body.  The issuer shall forward notifications of material events and actions effecting its financial and business activities to  the National Commission on Securities Market within five days following such events or actions. These notices shall  also be published within the same period of time in mass media published in the volume of circulation which covers  most of the issuer's securities owners.  The owner shall disclose information on his ownership of any issuer's securities in the following cases:  if the owner has acquired ownership of 5% or more of any type of the issuer's securities;  if the owner has increased his portion of ownership of any type of the issuer's securities to the extent which is  divisible by every 5% of more than 5% of this type of securities;  if the owner has reduced his portion of ownership of any type of the issuer's securities to the extent which is divisible  by every 5% of more than 5% of this type of securities.  The owner shall disclose information specified (including name or legal name, type and state registration number of  the securities, the issuer's legal name, and the number of securities owned by the owner within five days following  appropriate actions by informing the National Commission on Securities Market.  Professional securities market participants shall disclose information on their transactions with securities in the  following cases:  a professional securities market participant has, within one quarter, conducted transactions with one type of  securities of the same issuer, if the number of securities involved in these transactions equals at least 100% of the total  number of the securities in question;  a professional securities market participant has conducted one transaction with one type of securities of the same  issuer, if the number of securities involved in this transaction equals 5% and more of the total number of the securities in  question.  Professional securities market participants shall disclose this information (which includes legal name of professional  securities market participant, type and state registration number of the securities, the issuer's legal name, the price of one  security, and the number of securities involved in respective transactions) within five days following the end of the  corresponding quarter or a corresponding transaction, by informing the National Commission on Securities Market.  In case a professional securities market participants has either offered and/or declared sale or purchase prices of  securities, he shall disclose all of the generally accessible information in his possession which has been disclosed by the  issuer of these securities or indicate that he does not possess of such information.  Procedures for disclosure of information shall be established by the National Commission on Securities Market.  Professional securities market participants who provide services in promulgation of information on securities to be  disclosed shall follow procedures for disclosure of information on securities and rules established by the National  Commission on Securities Market. Persons who provide services in promulgation of information on securities to be  disclosed shall follow procedures for disclosure of the information on securities and rules established by the National  Commission on Securities Market.  Article 52. Insider Information  For the purpose of this Law, insider information shall be as any information on the issuer and securities issued which  is not generally accessible and which places persons who possess this information by their position, business  responsibilities, or a contract concluded with the issuer at an advantage compared to other securities market participants. Article 53. Persons in Possession of Insider Information  Persons in possession of insider information are as follows:  members of the management bodies of the issuer the professional securities market participant who has entered into  a contract with this issuer;  professional securities market participants;  auditors of the issuer or the professional market participant who has entered into a contract with this issuer;  government employees who have access to the information by their authority including the authority to inspect and  supervise.  Members of management bodies of issuers and of the legal entity which is a professional securities market  participant shall be persons permanently or temporarily occupying these positions in legal entities which involve  organizational or administrative responsibilities, and persons specially authorized to fulfill these responsibilities.  Article 54. Transactions Conducted with the Use of Insider  Information  Persons in possession of insider information may not use it with the purpose of conducting transactions or pass this  information to third parties.  Violators of this requirement shall be liable in compliance with legislation of the Kyrgyz Republic.  Article 55. Requirements to Advertising  Advertisement shall contain the advertiser's legal name (name). An advertiser who is a professional securities market  participant shall also include in advertisement information on activities conducted in the securities market in relation to  the advertisement.  The advertiser shall be prohibited:  to advertise inauthentic information on his activities and on types and characteristics of securities offered for sale or  purchase and for other types of transactions and conditions of such transactions, or any other information intended to  deceive or mislead securities owners and other securities market participants;  to indicate in the advertisement the anticipated rate of income on securities and forecast growth of the market price  of securities;  to use advertisement for the purpose of bad faith competition by indicating real or imaginary drawbacks of  professional securities market participants conducting similar activities, or issuers issuing similar securities.  In case the advertisement contains any element indicated in the part two of this Article, advertising of securities shall  be considered bad faith advertisement.  The following shall also be regarded as bad faith advertising: public announcement of guarantees or otherwise  drawing attention of potential owners to information on profitability of a security, its ensurance as compared other  securities or to other financial instruments, deliberate provision of false or inauthentic information which may or has  misled potential owners with respect to securities purchased.  The advertiser shall be liable for harm caused by bad faith advertising according to legislation of the Kyrgyz  Republic.  In case advertisement has been recognized as bad faith, contracts between the advertiser and the advertisement  distributor shall be declared null and void.  Article 56. Information Other than Securities Market Advertising  Advertisement in the securities market does not include generally accessible information on securities and issuers  indicated in Article 51 of this Law, or information presented to authorized agencies for the purposes of fulfillment of  their functions on regulating the securities market in compliance with legislation of the Kyrgyz Republic.  Information on securities issuance performed by an issuer and on applied and/or paid dividends shall be considered  advertising.  Article 57. Prohibition against Advertising Unregistered  Securities Issuance  Under the law of the Kyrgyz Republic, advertisement of securities is prohibited before the date of registration of the  issuance. Contracts for advertising unregistered securities issuance shall be considered null and void. Agencies which have registered securities issuance may take legal action with respect to consequences resulted from invalidation of these  contracts.  Article 58. Grounds for Termination of Securities Advertising  Contract  Recognition of securities issuance as invalid shall serve as a basis for termination of the securities advertisement  contract. A contract for advertising the invalidated issuance which shall be terminated as of the time of notification of  the advertiser by the registration agency which has declared the securities issuance invalid. The distributor may require  that the advertiser reimburse any losses resulted from termination of the advertising contract.  Article 59. Liability for Violation of Securities Legislation of  the Kyrgyz Republic  1. Violators of the provisions of this Law and other securities legislation acts of the Kyrgyz Republic shall be liable  in cases and in compliance with procedures provided by the civil, administrative, or criminal legislation of the Kyrgyz  Republic.  Damage caused as a result of violation of the securities legislation of the KR shall be subject to compensation in  accordance with procedures established by civil legislation of the KR.  2. Professional securities market participants may not manipulate prices in the securities market or force potential  investors to buy or sell securities by presenting deliberately false or distorted information on the securities offered, on  the issuer, or the prices, including advertised information. The above actions committed by a professional participant in  the securities market shall serve as a basis for suspension or invalidation of their license, as well as application of other  sanctions stipulated for members of selfregulatory organizations.  The fact of price manipulation shall be identified through court proceedings.  3. The following actions shall be brought by the National Commission against those issuers who have undertaken  bad faith issuance:  take measures for suspension of the placement resulted from bad faith placement;  publish a notice in mass media on bad faith issuance, and provide reasons for suspension of the placement resulted  form of the bad faith issuance;  send a notice to the issuer requiring rectification of violations, making changes in the Prospectus, terms of the  issuance, and setting the time-frame for rectification of the above violations;  send the results of inspections of bad faith issuance to the court, so that administrative measures be applied to the  officials of the issuer, in accordance with legislation of the KR;  send the results of inspections of bad faith issuance to the public prosecution agency if criminal features have been  detected in the actions of the issuer's officials;  issue a permission to resume placement if all violations in connection with an bad faith issuance have been rectified;  bring a legal action on invalidation of the bad faith issuance if it resulted in considerably misleading of the owners,  or if goals of the issuance contradicted principles of public order and morality.  4. Officials of the issuer which made the Decision on securities issuance which has not been registered, shall be  subject to administrative or criminal charges in accordance with legislation of the KR.  5. An issuance which has not been registered with the state shall be considered illegal and result in liability in  accordance with legislation of the KR.  6. Unlicensed professional activity in the securities market shall be considered invalid.  The following measures shall be taken by the National Securities Commission against unlicensed participants in the  securities market:  suspend unlicensed activities;  publish a notice in mass media on the fact of unlicensed activities conducted by the participant in the securities  market;  send a notice to the participant requiring that the participant obtain a license within the prescribed time-frame;  send the results of inspections of unlicensed activities to the court to apply measures for administrative or criminal  violation to officials of the professional SM participants, in accordance with legislation of the KR;  apply to the Court of Arbitration to charge all funds received by the participant as a result of conducting unlicensed  activities in the securities market to the government budget;  apply to the Court of Arbitration to enforce liquidation of the participant in the case a professional license was not  obtained within the prescribed time-frame.  7. If facts of bad faith advertising have been detected, the National Commission shall:  take measures for suspension of bad faith advertising; send a notice to the advertiser requiring termination the advertisement within the prescribed time-frame;  publish a notice in mass media on bad faith advertising and advertisers;  send the results of the bad faith advertisement to the court to apply administrative measures to officials of the  participant in the securities market practicing bad faith advertising, in accordance with legislation of the Kyrgyz  Republic;  suspend professional license of the participants practicing bad faith advertising;  bring a legal action for invalidation of the issuance if bad faith advertising has considerable misled owners of  securities.  8. Issuers, their officials and professional securities market participants shall have a right to appeal against the action  of the National Commission for prosecution of violations of securities legislation of the KR, in accordance with  procedures stipulated by legislation of the KR.  9. In cases stipulated by this Law and other securities acts of the KR, securities market participants shall ensure  property interests of investors by pledge, guarantee and by other instruments stipulated by civil legislation of the KR.  Article 60. Commercial Secret  1. Entities working in the securities market, their officials and employees are prohibited to disclose to third parties or  use information which was entrusted to them or which they had access to.  This prohibition shall apply to ex-clients of the above entities and shall be valid for entire information received from  these clients. Besides, this prohibition applies to all persons to whom these entities have provided any services.  2. The above prohibition does not include:  - disclosure of available information to employees of the National Commission on Securities Market under the  President of the KR, to auditors, while the latter are performing their professional functions; and in the cases stipulated  by Article 61 of this Law.  Article 61. Protection of Investor Interests  1. Information on transactions with securities, accounts, or number of securities owned by legal entities or  individuals as recorded in security owner registries, shall be disclosed to the owners and their legitimate representatives.  2. The above information on legal entities and individuals shall be disclosed:  to investigation bodies for cases under investigation, upon authorization of the public prosecution upon official  request;  to courts for cases under litigation on the basis of the decision of the court;  to representatives of the individual on the basis of a notarized power of attorney.  3. Information with respect to transactions with securities, accounts transactions, number of securities owned by  legal entities and individuals as recorded in security owner registries shall be disclosed to the tax inspectorate upon  official request for the purposes of tax investigations.  4. References pertaining to the above information, in the case of death of the owner, shall be disclosed to his heirs,  recognized in accordance with legislation of by state notaries (on heir cases) in processing, and to foreign consular  organizations.  Article 62. Requirements Resulted from Coming into Force of this  Law  Investment institutions conducting professional activities in the securities market on the basis of professional license  issued prior to coming into force of this Law, and stock exchanges shall bring their founding and internal documents in  compliance with this Law within one year as of the date of its official publication. The National Commission may  prolong the above term up to two years.  Chapter 11  Final Provisions  Article 63. Procedures for Coming into Force of this Law  1. This Law shall come into force as of the date of its official publication.  2. The following shall be considered invalid:  - The Law of the Kyrgyz Republic "On Securities and Stock Exchange" of December 21, 1991 ("Vedomosti of  Jogorku Kenesh of the Kyrgyz Republic, 1991, # 22, Article 696); - Section IV of the Law of the Kyrgyz Republic "On Making Amendments and Annexes to Certain Legislative Acts  of the Kyrgyz Republic" ("Vedomosti of Jogorku Kenesh of the Kyrgyz Republic, 1994, # 5, Article 165);  - The Law of the Kyrgyz Republic "On Making Amendments and Annexes to the Law of the Kyrgyz Republic "On  Securities and Stock Exchanges" of May 27,1994 ("Vedomosti of Jogorku Kenesh of the Kyrgyz Republic", 1994, # 7,  Article 226);  - The Law of the Kyrgyz Republic "On Making Amendments and Annexes to the Law of the Kyrgyz Republic "On  Securities and Stock Exchanges" of June 23, 1995 (Vedomosti of Jogorku Kenesh, 1995, # 7, Article 250);  - The Law of the Kyrgyz Republic "On Making Amendments and Annexes to the Law of the Kyrgyz Republic "On  Securities and Stock Exchange" of September 28 and October 10, 1995 ("Vedomosti of Jogorku Kenesh of the Kyrgyz  Republic, 1995, # 10, Article 399);  - The Law of the Kyrgyz Republic "On Making Amendments and Annexes to the Law of the Kyrgyz Republic "On  Securities and Stock Exchange" of March 22,1996 ("Vedomosti of Jogorku Kenesh of the Kyrgyz Republic, 1996, # 5,  Article 65).  3. The Government of the Kyrgyz Republic shall:  - submit to Jogorku Kenesh of the Kyrgyz Republic suggestions for bringing legislative acts of the Kyrgyz Republic  in compliance with this Law;  - bring decisions in compliance with the provisions of this Law.  President of the Kyrgyz Republic A.Akaev 

  2026-10-11

• 吉尔吉斯斯坦共和国经济和商业部金融市场监管服务条例（俄）

  吉尔吉斯斯坦共和国经济和商业部金融市场监管服务条例（俄）.pdf

  2026-10-10